CPO交换机，7家有新布局的公司（附新名单）

最近CPO交换机很火。

大火的原因很简单，就是全球AI算力第一的英伟达发布了Spectral-X以太网硅光交换机，并且已经实现量产。

这并不是实验室里做的样品，而是要大批量生产的商品。

随后上游的光芯片大厂Lumentum、Coherent等也相继发声表示，CPO相关的激光器订单需求非常旺盛。

这就意味着从“技术验证”到“大规模生产”的整个行业拐点也已经到来。

下面，我们梳理了CPO交换机，7家有新布局的公司，供大家研究参考！

注意：本文信息均来自公开可查渠道，仅为行业现象及公司基础信息的客观整理，供研究讨论之用。

第一梯队：进入英伟达供应链的

核心逻辑：这个层次上的公司，最有价值，他们的产品已经被全世界最严格的客户所认可，并且可以开始稳定的供货了。

第1家：天孚通信

业务关联：它是英伟达CPO交换机中的激光器模块子组件的主要供货商。

公司亮点：做CPO里面最重要的“光源”的工作。它是已经实现稳定的供货了，并不是刚刚开始送样。

财报显示，今年上半年公司净利达到11亿以上，增长速度超过25%。能够进入英伟达的供应链，也就是说它的技术水平已经很高了。

第二梯队：已经完成了批量交付的

核心逻辑：这一梯队的企业，其产品已经进入市场，并且受到国内客户的一致好评，在行业内处于领先地位。

第2家：紫光股份

业务关联：基于自研的CPO光引擎技术，51.2T容量的CPO硅光数据中心交换机也完成了大批量出货。

公司亮点：它是国内ICT（信息技术和通信技术）领域的全栈玩家，除了交换机整机之外，还拥有自研的光引擎核心技术。

上半年净利润达到19亿以上，并且同比增长率超过83%，表明新的业务已经给公司带来了实际的收益。

第3家：工业富联

业务关联：CPO全光交换机样品已经进入量产阶段，并且在多个地方建立了生产设施。

公司亮点：全球最大的AI服务器制造商，并且和英伟达有密切的合作关系。它的好处就是拥有很强的生产能力和全球化的供应链管理能力。

CPO交换机属于新产品，由于制造难度大，所以工业富联先期量产并占据了代工市场第一的位置。

第三梯队：技术储备很足，等待时机

核心逻辑：这一梯队的企业技术基础雄厚，产品雏形已现，只等市场进一步扩大。

第4家：锐捷网络

业务关联：去年已经展示了51.2T CPO交换机商用互联方案，产品的技术已经准备好。

公司亮点：在国内数据中心交换机市场中处于领先地位。它推出面向AI场景的128口800G交换机来表明自己在高密度、高速率交换领域所具备的技术实力。CPO方案如果能够实现规模化推广的话，那么它的商业化速度也会很快。

第5家：盛科通信

业务关联：和曦智科技合作展出了一款采用该公司自主研发的51.2Tbps交换芯片的CPO交换机原型。

公司亮点：国内很少见的商用以太网交换芯片公司。芯片就是交换机的心脏，盛科通信具有自主的大容量交换芯片设计能力，这也是国产CPO产业链自主可控的重要环节之一。

第四梯队：产业链中重要的“卖铲人”

核心逻辑：CPO交换机是由很多精密的零部件组成的，在各个细分领域做得很好的公司都是产业链中必不可少的一环。

第6家：中兴通讯

业务关联：今年六月份的时候，公司获得了一项关于CPO交换机“集中供光系统”的专利。

公司亮点：在通信设备领域具有全球性的领导地位。它最大的特点是系统的创新力，在新供光方案上申请了专利，以此来解决CPO交换机大规模部署所面临的能耗及散热问题，并且为行业的未来可能遇到的问题提前做好准备。

第7家：蘅东光

业务关联：针对CPO交换机，已经开发出可以插拔耦合的硅光芯片工艺能力，并且正推进产品的应用。

公司亮点：无源光器件领域处于领先地位。其所生产的800G和1.6T光模块内的光器件已经被用到了英伟达、谷歌等大公司的产品里。它属于产业链上端的技术提供者。

结语：

CPO已经不再只存在于理论之中了，从概念到实际的业绩、产品正在发生转变。这七家公司，有的负责攻克核心光源技术，有的专注于整机交付，还有的在产业链上攻克交换芯片难关，另外一些公司则向产业链上游输送关键技术和零部件。

免责声明：以上分析基于公开的财务数据和行业逻辑，不构成任何投资建议。所有内容均来自公开资料整理，不预示未来表现。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断。