英伟达财报重磅出炉
营收接近千亿再创纪录
以下是财报解读

英伟达盘后公布最新季度财报，交出一份炸裂但又暗藏约束的成绩单。
本季度营收 962 亿美元，同比暴涨 106%，数据中心业务 890 亿美元，是这一轮 AI 浪潮的绝对基本盘，毛利率稳稳卡在 75%，盈利能力依旧强悍。

并且在财报电话会上表示，英伟达表示扩大与亚马逊的合作。仅亚马逊一家就额外订购200万颗GPU。

新一代芯片 Vera Rubin 已经全面投产发货，本季度正式放量，预计 Q3 就能占到数据中心营收的 20%，每 1 吉瓦算力对应 400 亿美元的市场空间。

但有一个绕不开的现实：内存价格暴涨，至少到 2028 财年，供货不足依旧会限制英伟达的增长。黄仁勋直言，如果不受供应约束，2028 财年的业绩目标还能再往上一大截。

更超预期的是远期指引，2028 财年营收预期增长 70%，远高于市场此前 45% 的预判，这也是英伟达破天荒提前一年给出财年指引。

财报刚出盘后先跌 3%，电话会议之后直接反转大涨超 4%

另外分红、股票回购力度也相当可观，本季度合计回馈股东 260 亿美元，剩余回购额度还有 990 亿美元。

一边是 AI 需求依旧疯狂，一边是芯片、内存产能跟不上，英伟达的上限，现在不完全看市场需求，而是看能造出多少芯片。

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