超级厄尔尼诺持续增强、黑海航运中断升级、生物燃料需求扩张以及高企的化肥与能源成本，正共同推动全球农业供需平衡趋于收紧。
具体来看，据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）2026年8月更新数据，强厄尔尼诺事件概率已超过90%，且有69%的概率在10至12月期间超越1950年以来所有厄尔尼诺事件的强度。
自2026年3月厄尔尼诺发展以来，产量下调幅度最大的商品包括：罗布斯塔咖啡（-4.0%）、棕榈油（-2.5%）、糖（-2.0%）和大米（-1.5%）。
在地理分布上，风险最为集中的区域包括：澳大利亚（小麦、大麦和油菜籽）、印度（大米、糖和棉花）、东南亚（棕榈油、咖啡、糖和大米），以及巴西部分地区。阿根廷则是最明显的潜在受益者——厄尔尼诺历史上有助于改善阿根廷主要产区的土壤水分，支撑玉米和大豆单产。
俄乌双方近期显著升级了对港口、粮食码头和商业船只的攻击：乌克兰方面损毁了俄罗斯在新罗西斯克的主要出口枢纽，俄罗斯则加强了对敖德萨周边乌克兰港口基础设施的打击。这导致大量船东削减或暂停黑海业务，保险成本大幅攀升，两国粮食出口流量均出现实质性下降。
霍尔木兹海峡若遭封锁，将通过大幅推升原油、柴油、燃油及化肥价格，对全球农业生产和运输成本形成全面冲击。海湾地区是氮肥、氨和尿素的主要出口地，相关中断将直接拉高化肥成本。