上午老朋友过来喝茶，他们是业内中等规模的电子元器件分销贸易企业，目前正在跟一家体量很大的行业公司洽谈并购合作。

分销行业的并购，表面看是资本强强联合，但圈内也见过一类现实案例：通过入股控股合作，逐步把标的手里核心原厂代理权转移归集，慢慢架空原有团队，最后业务被吃干抹净。

分销公司最大的资产，不是厂房设备，是手里的代理资质、原厂信任、核心客户与原有团队。股权交割只是第一步，代理权能不能保留、管理权边界、退出通道，全部要落到纸面条款。

生意场上，谈合作时大家都春风满面；真正的风险，往往发生在交割完成之后。越是看起来利好的交易，越要把最坏情况提前预设，把保护机制写进合同。

道理都看得明白，可转念又在犹豫：有些话，到底要不要直白提醒给他？ 深圳