8月23日，阿里巴巴宣布拟在香港配售800亿港元新股，所得款项净额100%用于投资全栈AI能力，加强AI基础设施建设。这是阿里2019年港股上市以来首次启动新股配售。阿里AI相关产品年化收入已突破495亿元，连续12个季度实现三位数同比增长。

800亿砸下去，谁最受益？按产业链条梳理如下：

AI服务器与算力硬件

· 工业富联（601138）：全球AI服务器龙头，阿里AI云收入+45%直接拉动其AI服务器与高速网络订单。· 中兴通讯（000063）：算力产品已规模突破阿里等头部客户，1Q26算力产品营收占比已提升至27%。

AI芯片（平头哥生态链）

· 寒武纪（688256）：国产AI云端芯片龙头，杭州阿里创投为其前十大股东（持股约2.36%），阿里云为其前五大客户之一。· 翱捷科技（688220.SH）：阿里已投资，目前已登陆A股。

IDC数据中心

· 数据港（603881）：国内批发型定制IDC龙头，阿里系营收占比超83%，2026年续签160亿元10年长期框架订单。· 浙数文化（600633）：旗下富春云为阿里云提供IDC服务。

光模块与光通信

阿里AIDC全球产能计划提升两倍以上，光模块需求将被直接拉动。招银国际指出以下标的可受惠：

· 中际旭创（300308）· 新易盛（300502）· 天孚通信（300394）· 光迅科技（002281）

生态合作伙伴

· 石基信息（002153）：阿里直接持股13.02%，全球酒店信息系统龙头。· 恒生电子（600570）：蚂蚁金服持股20.72%，将通义千问融入金融IT系统。· 新华网（603888）：与阿里云合资新华智云，新华网持股39%、阿里创投持股34%，有股权和业务双重绑定。

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风险提示：阿里配售800亿港元将显著摊薄现有股东权益，上周五阿里美股已跌近9%。以上内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。