【谷歌不买芯片了，改"绑"芯片公司】

这事看着像收购，其实不是，是个对赌。

8月19号，迈威尔向美国证监会递文件，跟谷歌定制芯片合作升级，甩给谷歌一张认股权证。按每股206.58美元能买最多5897万股，总价最高122亿美元，买下来就是第五大股东。

乍一看是掏钱入股，细看条款，味儿变了。这122亿的权证，大头拿业绩换。头年136万股按季度解锁，剩下5400多万股拆成240批，每带来5亿美元收入才解锁一批。全解锁得攒到1200亿。迈威尔一年营收才80来亿，等于让谷歌喂它七年的饭。

谷歌图啥？说白了，不想在一棵树上吊死。TPU以前基本博通一家包圆，份额八成往上，4月才续约到2031年。现在又拉联发科又拉迈威尔，摆明了拆供应链。消息一出，迈威尔股价当天涨近10%，博通跌4.6%。1.7万亿市值的大厂，愣被一张权证砸了个跟头。

其实这种期权换订单的路子越来越多。迈威尔跟AWS签过类似的，AMD跟Meta、OpenAI也绑着股权。AI算力打到深水区，光靠买卖不够了。

不过权证能不能兑现，得看未来七年TPU跑多远。谷歌精着呢，项目黄了，权证就是废纸，一分钱没亏。

就是不知道，博通那边看完这份文件，会不会半夜爬起来给谷歌打电话。