许家印一审被判无期2012 年，做空机构香橼发布 57 页报告，直指恒大财务造假、资不抵债，本质是庞氏骗局。许家印迅速调动资源反击，联合 8 家头部投行集体站台，召开发布会、全网投放媒体压制舆论。2016 年香橼创始人被香港证监会判处 5 年禁止参与港股市场。整整 14 年后，2026 年 4 月 14 日，许家印在深圳法院庭审当庭认罪，检察院起诉书列明的全部问题，与当年香橼报告指控高度吻合。检方指控八项罪名，涵盖集资诈骗、欺诈发行证券、职务侵占、单位行贿，法律界参照 2026 年 2 月雪松控股张劲集资诈骗被判无期的判例，结合恒大涉案规模远超雪松，普遍预判许家印最高或判处无期徒刑。证监会查实的造假数据毫无辩驳空间：2019 年恒大虚增营收 2139 亿，占当年总收入 50%；2020 年虚增 3501 亿，占营收 70%，两年合计虚增 5641 亿。靠着注水财报，恒大两年累计发行海量债券，又推出恒大财富理财产品，以 7%-8% 年化收益面向普通人募资，归集 921 亿资金，波及十万余名投资人。爆雷前多名高管提前赎回自有产品，丁玉梅爆雷前套现 2300 万，2021 年资金链断裂后，340 亿理财资金无法兑付。上市至暴雷期间，账面持续巨亏的恒大累计分红 733 亿，许家印夫妇合计分得近 500 亿，对比其每年 21.5 万的账面年薪，悬殊数字直观暴露资金分配失衡。