高景气行业的股价和景气度有明显规律变化，这个图是国信证券对9个行业的研究，主要研究行业股价的顶部和行业景气度的位置关系，行业景气度用的是行业的ROE来模拟的。
行业包括：消费电子，白酒，通信，锂电池，医药，光伏等方向。
对这些行业复盘得出结论如下：
1，行业股价顶部平均领先行业ROE顶部10个月左右；
2，行业股价高点往往呈现出左高右低的M型，
3，行业出现顶部的一个重磅信号是，业绩利好带来的超额收益大幅下滑，就是股价对基本面的利好钝化，出现这个信号的时候，往往就是要警惕的时候。