震荡市里面谁最稳？兜兜转转，主线还是落到医药

最近一段时间盘面最大的变化，就是热点切换的速度越来越快。前几天风光无限的高位科技开始出现获利盘集中兑现，冲高回落、炸板、天地板频繁上演，很多追高进场的资金短期被套。当各个科技分支开始剧烈分化，资金需要一处可以落脚的方向，兜兜转转之后，资金最终还是选择回流医药赛道。

一、为什么震荡行情，医药的容错率更高

现在整个市场已经告别8月上旬普涨反弹的红利阶段，正式进入存量博弈、高低切换的震荡格局。高位科技股经历一轮大幅上涨之后，堆积了大量获利筹码，稍微有风吹草动，就容易出现资金集体出逃，波动被无限放大。反观医药板块，经历了长时间的底部磨盘，估值已经处于相对安全的区间，向下的调整空间被大幅锁死。

医药自带刚需防御属性，行业需求不会被短期市场情绪左右。大盘震荡的时候，避险资金第一时间优先考虑医药；一旦后续行情回暖，板块同样具备向上修复的反弹弹性，可以做到防守托底，进攻有空间，这是当下绝大多数赛道很难同时具备的优势。

资金流向已经给出很直观的答案：高位科技流出的资金，有相当一部分选择布局低位医药，近期创新药、原料药、医疗器械分支频频异动，不断有个股走出涨停，板块赚钱效应正在慢慢扩散。

二、本轮医药走强，并不是单纯避险炒作

很多人简单把医药上涨，归结为大盘不行资金躲进来避险，这个看法比较片面。这一轮板块回暖背后有实实在在的基本面支撑。第一，政策环境持续回暖，行业利空基本消化完毕，创新药BD出海不断取得突破，不少药企海外订单持续放量，业绩拐点逐步显现。第二，板块经过长期的深度回调，前期机构持仓比例处在低位，有充足的资金回补空间，一旦行情启动，上方抛压相对更小。第三，细分赛道开始轮动，不再是单一题材炒作。创新药、中药、医疗器械、商业医药轮番发力，板块内部多点开花，说明不是短期游资一日游行情，是中线资金逐步进场布局的信号。

三、现阶段医药里面哪些细分方向值得重点跟踪

1、创新药产业链本轮反弹的核心主线，国产新药出海提速，业绩预期持续向好，近期板块活跃度很高，人气标的资金承接力度较强。2、医疗器械周期底部已经逐步确认，受益国产替代逻辑，不少个股底部重心慢慢抬高，适合低吸埋伏。3、中药板块典型的避险方向，政策扶持力度大，业绩稳定，大盘剧烈震荡的时候，抗跌属性会充分显现出来。4、医药商业、原料药估值偏低，安全边际高，属于板块里面的补涨方向，轮动行情下存在修复机会。

四、实战操作思路，以及必须规避的误区

即便赛道整体趋势向好，也不等于闭着眼随便买都可以赚钱。现在板块内部已经开始明显分化，一部分短期连续拉升、远离均线的短线标的，同样有回调风险，切忌盲目追高。更加稳妥的思路，优先选择底部形态修复、量能温和放大、还没有出现大幅暴涨的个股，沿着均线低吸，比去追已经连续大涨的标的，容错率要高很多。仓位上面保持合理控制，不要一次性满仓押进单一板块，震荡行情，分批布局会更加从容。

总结

目前市场轮动飞快，科技高位分歧加剧，资金风险偏好下降。医药赛道，凭借估值洼地、刚需防御、基本面回暖三重逻辑，成为现阶段市场里面稳定性较强的主线方向。不过行情依旧是结构性分化，重个股、轻板块，做好仓位管理，不去高位接盘，才能稳稳把握住板块修复行情。

风险提示：本文仅属于个人复盘观点，只用于学习交流，不构成任何个股买卖建议。股市波动风险较高，操作一定要自主判断，做好风控。