【浙商大制造】洁美科技：拟9.15亿元收购埃福思科技100%股权，卡位GKJ抛光设备国产替代
事件：洁美科技拟以9.15亿元收购埃福思科技100%股权，全部以发行股份方式支付，不涉及现金对价，发行价26.56元/股。同时配套募资2.28亿元用于补流。
我们观点：本次收购后，洁美科技有望切入半导体高端装备赛道。持续推荐洁美科技。
收购意义：标的公司主营超高精度光学抛光设备，是GKJ、航空航天等领域光学元件制造的核心基础装备，处于国产替代加速期。本次收购后，洁美有望实现半导体材料与高端装备的双向赋能。
✨业绩承诺：2026-2028年扣非净利润分别不低于0.63亿、0.73亿、0.84亿，合计2.20亿元。锁定期方面，所有交易对方股份锁定12个月；业绩承诺方周林、丁杰、陶尚、陈永富所持股份还需在业绩承诺期内按3:3:4分期解锁。
✨交易不构成重大资产重组，实控人持股由56.09%稀释至51.94%，幅度较小。
⭐标的情况：
高盈利、高成长：2025年营收1.4亿，yoy90%、净利润0.58亿，yoy120%。毛利率67%，归母净利率达42%。
行业：中国超高精度光学元件确定性抛光设备市场规模2025年9.1亿，其中离子束抛光机规模4.1亿，磁流变抛光机规模2.5亿；预计整体2030年达34.2亿、CAGR达32.5%。
市场地位：2025年，埃福思离子束抛光机出货量约占国内市场50%，磁流变抛光机出货量约占25%