中航成飞2025年归母净利润34.32亿元，洛克希德·马丁同期净利润50亿美元，按人民币折算确实相差约10倍。 但只看利润总额，很容易得出一个过度简单的结论：美国军工“更会赚钱”，中国军工“只讲使命”。

真正值得注意的是规模差异。中航成飞2025年营收753.59亿元；洛马营收750.48亿美元，折合人民币超过5000亿元。 粗略计算，两家的净利率约为4.6%和6.7%。

利润总额差了约10倍，盈利率却没有差10倍，主要原因首先是洛马体量更大，而且业务覆盖战机、导弹、直升机、航天等多个板块。拿一家航空整机企业直接对比综合军工巨头，本身就不是完全对等的比较。

美国军工体系确实存在另一层问题。洛马披露，F-35供应链带动美国超过25.4万个相关岗位，这种跨地区产业链天然会让项目与地方就业、国会预算形成较强绑定。

美国政府问责局还指出，F-35 Block 4升级已比原计划多花超过60亿美元，进度至少晚5年；长期保障费用同样持续上升。 这些事实足以说明美国军工采购存在成本控制和利益协调难题，但不能进一步推导成“洛马故意拖延新战机来赚钱”。

美国空军2025年已把F-47工程制造发展合同授予波音，并公开称此前相关X验证机累计飞行数百小时。 因此，中美军工更值得比较的，不是谁“只赚钱”、谁“完全不赚钱”，而是不同所有制、采购制度和产业组织方式，如何在成本、效率、技术迭代和国防需求之间做取舍。34亿元与50亿美元的利润差，只是表象，不能单独证明哪一种体系更先进。

本文信息来源于中航成飞2025年年度报告相关披露、洛克希德·马丁2025年年度财报、美国政府问责局（GAO）F-35项目报告及美国空军公开资料。