20260805复盘

宏观：1. 国内反制：加强无人机相关两用物项对美国出口管制，逐案从严审核。暂停我国CCC认证指定机构委托在美认证机构实施获证后工厂跟踪检查。对进口的打印复印办公设备启动国家安全调查。还将6家美国实体列入反制清单。2. AXIOS报道称，美国、伊朗和阿曼接近达成霍尔木兹海峡临时协议，方案拟建立60天临时安排；进入波斯湾船只经伊朗水域北侧航道通行，驶向阿拉伯海船只经阿曼水域南侧航道通行。3. 美国7月ADP私营部门就业人数增加4.4万人，低于市场预期的6.5万人。

人工智能：1. 传nv向胜宏释放了大量订单，其他供应商遇到问题；胜宏Rubin平台准备开始量产；胜宏抗阻测试已通过。2. 未来，谁能让Token消耗更少、但业务结果更好，最高效的交付智能，谁就有“margin 定价权”。下限，就是算力成本，且各家优化能力方差极大。上限，是需求弹性+供给竞争，开源在拉低上限，但需求的井喷在托住上限。而中间利润率 margin，就是在这样的动态变化中。3. 中国企业正在开发的开放权重(open-weight)模型将被豁免，无需接受美国政府的安全测试。4. 太阳诱电：上调全年盈利预期。电容本季度新签订单环比+41%（上一季度约为26%）。5. 7月30日，中际旭创H股，高盛多头权益从5.95%升至11.9%。6. 黄仁勋最新推文：AI的下一波浪潮将属于机器人，而这一浪潮将从自动驾驶开始。7. 卖方：电子布8月份每米1.5-2.0元人民币的绝对价格上涨，是年内最大的月度涨幅。8. 卖方：数据、场景和know-how 正在构筑工业model强大护城河。多模态，豆包Q1 token 140we，现在280-290we，预计年底800we。

半导体：1. 三星电子和SK海力士正在评估中国中微半导体设备生产的芯片制造设备，以便可能在其中国工厂使用。2. 长鑫存储以不低于三星、SK海力士的价格拒绝苹果降价要求，因华为、小米等中国厂商已通过高价长期协议锁定其产能。3. 日半导体相关公司披露超预期业绩后有正反馈。4. 4日公布的报价显示，华强北 DRAM 价格暴涨，现货单周大涨 14%。

有色：1. 卖方：随着美元走软、中国持续买入、投机者仓位偏低以及CTA处于空头状态，黄金正迎来数月来最大的行情布局。2. 智利临时暂停旗下El Teniente铜矿安第斯北部矿区项目的开发及建设活动3. 美国将于本月下旬起禁止出口钨废料和回收电池材料。

新能源：美国考虑对多晶硅设定价格下限并加征关税。

医药：1. 百济神州再次上调全年业绩指引。2. 礼来Q2营收同比大增48%，全年营收指引上调至850-870亿美元。

卫星：航宣朱雀三号8月11号早上挑战回收试验。