东山精密：出货量陡峭抬升，光模块高成长被低估？

东山精密光模块产能正在迎来倍数级爆发——2026年Q1出货30万只，Q2接近100万只；Q3预计不到200万只，Q4目标直接给到400‑500万只，其中1.6T产品备货超100万只，四季度已经具备1.6T批量出货能力。2026全年光模块出货目标800‑900万只。而展望2027年，Q1目标出货600万只以上，全年光模块总产能规划3500万只，目前产能建设已经全部落地，市场预期2027全年有望冲击3000万只出货.......逐季环比向上的趋势明确，业绩成长斜率可以持续看到2028年，订单能见度直接看到2028年，基本面逻辑很硬。

本轮股价属于被动补跌，很大程度是跟随海外光链标的情绪传导，受海外个股大跌拖累。站在当前位置，如果市场企稳、机构资金回流，中际旭创与东山精密，是光模块赛道绕不开的两家核心标的。按照一致测算，明年市盈率仅仅10倍出头。对比自身高成长速度，估值水平已经足够便宜，兼具红利股的低估值+高成长属性，性价比显得匪夷所思。

长期来看公司目标不止光模块，向着光模块+光芯片一体化的光互连平台前进，市值第一目标对标、超越新易盛。中际旭创同样来到非常舒服的击球区间。

但有一个现实痛点：散户一致性看好，两个月翻2倍，筹码结构是最大的制约因素。