AI硬件板块普跌，带动双创指数大幅下挫。七月以来坚守科技抱团的股民与基民，当下承受着巨大压力。抱团瓦解最鲜明的特征，便是资金不再讲格局。加之本轮是全球市场同步抛售AI硬件、集体去杠杆，势必进一步放大A股波动。A股不少硬科技标的前期其实给出过离场窗口，但心存侥幸、抱有行情延续的幻想，使得很多人错失机会。长久以来全球反复渲染硬科技成长故事，“科技”概念深入人心，不少人渐渐混淆了科技产业本身与科技上市公司股价的区别。有人认为科技股具备实打实业绩，这句话客观成立。从已披露的数据来看，科技板块不少企业盈利亮眼，增速位居市场前列。可当亮眼业绩遇上高企的股价，业绩利好难以推动上行，高估值已经提前透支预期。科技创新长期持续向前发展，但当下不少硬科技标的走势已经具备周期股特征。行业需求顶峰阶段，最好的业绩已经反映在股价之中，透支远期增长。倘若后续无法诞生全新产业逻辑、业绩增速难以持续超预期，估值调整的压力就会持续存在。经过一个月持续调整，相信越来越多人读懂一句话：科技是科技，科技股是科技股。近期盘面走势，已经印证这个核心逻辑。6月科技加速上行阶段，我提示不要盲目追高，踏空不如休息；7月明确市场风格趋于均衡，科技进入杀估值阶段，低估值板块迎来修复窗口。并非意味着权重蓝筹会彻底取代科技赛道，也不是号召所有人切换布局，核心目的是提醒大家正视市场潜藏风险。当然低估值蓝筹本轮反弹，也不可能一蹴而就抹平历史跌幅。不少蓝筹此前同样经历过长时间抱团，耗费数年完成估值消化。但低位板块持续走强，意味着资金开始主动对冲高位赛道下行风险，是市场防御思维升温的直观信号。本轮硬科技抱团调整冲击力极强，深刻改变市场资金预期。即便后续出现技术性反弹，想要再度走出持续性主线大行情难度极大，这大概率会成为中长期趋势。操作层面建议：可以选择观望休息；持仓低位蓝筹的投资者，可适当耐心持有。在科技股估值回归合理区间之前，低位资产具备相对优势。科技股持续调整近一个月，阶段性反弹行情有望出现，但反弹持续性无法保障。下跌趋势里的每一轮反弹，都会面临不小的解套抛压，不宜盲目重仓博弈反转。风险提示：本文仅为盘面观点分享，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。