CPO、PCB集体杀跌！科技主线没结束，下周两个胜负手定7月方向今天午盘科技赛道延续分化调整，CPO概念半日跌3.67%领跌全场，PCB概念跌2.62%紧随其后；个股层面中天科技封死跌停，华工科技跌超7%，前期抱团的算力硬件龙头集体承压。但有个核心信号必须拎清：看似科技全线回调，市场却根本没出现“鲸落万物生”的跷跷板效应，消费、地产等防御板块毫无起色，资金自始至终没有撤离科技主线。这波杀跌绝非行情见顶，本质是半年末机构结算带来的短期流动性扰动。一、调整根因：半年末资金兑现，和基本面无关很多人把近期的大跌归因为AI产业逻辑破了，完全是搞错了核心矛盾。这波集中抛压，本质是6月30日公募、私募半年报强制结算窗口触发的获利盘兑现。上半年算力硬件赛道涨幅居前，机构集中锁定收益属于纯交易行为，既不改变行业景气度，也不影响中期产业趋势。更关键的是，调整过程中已有资金逆势回流科技方向，足以说明：在大资金眼里，算力硬件依然是全市场业绩确定性最高、产业趋势最明确的主线，是整个TMT板块的“综合权重锚”。而且整个科技板块联动性极强，以中际旭创、沪电股份为代表的抱团龙头是定海神针——它们一旦破位，存储芯片、先进封装、半导体材料全都会被连带拖累，对板块情绪和指数共振的支配力极强。二、主线别乱切：最硬的还是海外算力硬件调整期不少资金去炒国产替代、半导体设备支线，觉得能接力主线，这个思路要谨慎。此前市场炒作的“东升西落”逻辑已经被证伪，A股科技始终和海外AI基建节奏高度绑定，美股科技龙头、韩股存储产业链的波动，依然直接影响A股情绪。从业绩确定性和资金承接力来看，服务器算力、高速PCB、光模块这些海外算力硬件核心环节，中报业绩预期最扎实，产业趋势没有任何拐点。国产替代更多是资金分流后的轮动支线，体量和逻辑硬度都撑不起整个主线行情。说白了，炒科技就认最硬核的全球算力业绩线，别在杂毛支线上浪费仓位。