美股 回撤20%的场景下，纯股票投资组合平均需要24个月才能回到前高，而经典的60/40股债均衡组合仅需11个月

当然，这一规律存在重要前提——债券与股票的负相关性必须成立。2022年股债同跌的历史教训提醒我们，在通胀高企或利率大幅波动的环境下，60/40策略可能暂时失效。