STRC脱锚催生负向循环，MSTR与比特币双重承压

作为MSTR核心融资工具，STRC原本依靠100美元面值稳定交易，通过ATM增发募资持续买入比特币，构建良性增持循环。

如今STRC长期跌破90美元，折价推升股息率至12%+，两大利空同步发酵：

1. 市价低于面值，无人愿意平价认购新股，公司融不到增量资金，加仓比特币的新增买盘直接消失；

2. 高额分红支出消耗现金储备，公司被迫卖出比特币付息，持续释放现货抛压。

比特币下跌又会压低MSTR资产净值，反过来加剧STRC折价，恶性循环持续压制MSTR股价与比特币行情。