投资者严阵以待，迎接美联储行动更加难以预测的局面，沃什重写政策蓝图 美联储主席凯文·沃什 上任伊始，华尔街就经历了一次震荡，由于美联储不再暗示未来可能的利率变动，投资者们正准备迎接剧烈的市场波动。美联储周三如预期维持利率不变，但主席沃什主持的首次会议中的新预测和评论令交易员措手不及，并导致市场预期几个月内可能会加息。=======投资者现在面临的是沃什领导下更加不透明的美联储，美联储正在放弃前瞻性指引并彻底改变其信息传递方式——这种转变可能会给市场带来新的波动。他的首份政策声明没有给出未来利率走向的指引，同时暗示美联储在沟通方式、数据解读和应对通胀方面可能会有所改变。Glenmede 投资策略副总裁迈克尔·雷诺兹表示：“他一上任就势头强劲，在所有与美联储相关的事项上都留下了自己的印记。”========投资者一直热切期待沃什的首次亮相，以从中寻找美联储在新领导层下可能如何改变其运作方式的线索。一项立即发生的变化是，货币政策声明进行了精简，省略了近期可能采取的行动，这与美联储前主席艾伦·格林斯潘在1987年至2006年担任美联储主席期间使用的格式如出一辙。“我认为，美联储正在从一个最透明的美联储（它不喜欢带来意外或失望）过渡到一个透明度较低的美联储（它不想被束缚或限制在之前给出的前瞻性指引中）。”道富投资管理公司首席投资策略师迈克尔·阿罗内表示。沃什表示，金融市场应该根据自身对经济的解读来给证券定价，而不是试图预测政策制定者对数据的看法。野村证券发达市场首席经济学家大卫·塞夫表示，过去 20 年来，市场对美联储的举措一直有非常高的准确度进行定价。塞夫表示：“沟通的简化最终可能意味着，长期以来一直存在的‘美联储几乎从不让市场感到意外’这种观点可能会消失。”=======市场已做好加息准备。近期数据显示，通胀率远高于美联储2%的年度目标，沃什周三重申了这一目标。周三的会议提振了市场的鹰派预期。美联储季度预测显示，目前有九位美联储官员预计到2026年底将加息。沃什在新闻发布会上强调价格稳定，被市场解读为鹰派立场。据 CME FedWatch 报道，周三晚些时候的联邦基金期货显示，美联储在 9 月份的会议上加息的可能性超过 20%。=======咱号的感想。很简单。第一，沃什说，以后美联储不剧透了，不发“前瞻式指引”了。市场解读为，美联储要变得不透明。那必须的——如果你的意图很简单，你自然就希望“不透明”。因为你也不想被人看穿你的简单。你又简单，又透明，你是鱼缸里的傻鱼吗？沃什，就是想的简单——要降息。谁提拔的我？他提拔我是来干嘛啊？——川总提拔沃什就是为了降息。沃什要把美联储搞的不透明，不过就是不愿意先发一遍“降息指引”，让大家蛐蛐一遍，后发一遍“真降了”，又让大家蛐蛐一顿——我就发一次声，你们就蛐蛐我一次就够了。川总和他提拔的人的互动，咱们还看的少吗？咱们不用装天真吧。第二，九月加息。哈哈哈哈哈哈，我要笑死在沙发里。川总在凡尔赛宫表演了一个“历史性场面”，油价从95跌到77（有点夸张，但月初还没达成MOU的时候确实是95）。市场说“恢复需要一段时间”，那只是市场一贯的情绪稳定，实际上，恢复——马上就能恢复，而且OPEC还要增产，还要降价（不降价怎么把客户都召唤回来……）油价战前是60多美元。这年底别跌破60就不错了——因为伊朗回到国际市场了啊。玩家多了不是少了。这种预期，美联储怎么加息？我看今年美联储必然降息一次，因为不降息，川总任命你们几个上来干嘛？不能大降，降10个点也是降——算对总统的“交付”。去年咱号估计今年人民币汇率能到 6.7……感觉保守了。央行现在正在努力抑制人民币升值的速度：升值好，但是别太快，出口企业的利润都吃没了。