功率半导体涨价：因为AI服务器功率密度较传统服务器提升6-10倍，所以单机功率器件价值量从200美元飙升至1000美元以上；因为TI与英飞凌已发布7月涨价函，所以海外涨价周期进入实质性确认阶段；因为全球数据中心电力缺口达40%（44GW vs 25GW），所以功率器件供需紧平衡将持续至2027年底；这个赛道空间在于AI占比从3%提升至8%，年增量市场80-100亿元，CAGR达45%；市场分歧在于国内厂商能否充分受益，但我们认为晶圆厂产能被AI订单挤占，中低端产能缺口显现，国内功率IC设计厂商（思瑞浦、纳芯微）国产替代空间超10倍