卫星研制领域的国星宇航已向港交所递交上市申请；火箭赛道的蓝箭航天、中科宇航、微纳星空的 A 股 IPO 申请均已获得受理；天兵科技、星河动力、星际荣耀等专注于火箭技术研发的头部企业，正处于上市辅导阶段。港股市场同样迎来商业航天标的落地，拓璞数控于 5 月 20 日登陆港股市场，作为港股商业航天相关龙头，上市首日涨幅达到 79.99%。

二级市场中，A 股布局商业航天上下游的概念股约 90 只，5 月以来板块平均上涨 1.23%，18 只个股涨幅超 10%，板块热度持续攀升。同时行业研发属性凸显，26 只一季报实现净利润增长或扭亏的个股，研发费用率均超 5%，技术迭代动力强劲。

尽管国内商业航天企业扎堆冲击资本市场，但整体体量与国际头部企业存在量级差距。

航天科工火箭百亿级的估值，与海外巨头对比悬殊。美国太空探索技术公司 SpaceX 计划于 6 月 12 日登陆纳斯达克，拟募资 700 至 750 亿美元，整体估值区间达 1.75 万亿至 2 万亿美元，有望创下全球最大规模 IPO 纪录。

依托成熟的可回收火箭技术、星链卫星网络的规模化商用，SpaceX 已构建完善的盈利模式，而国内多数商业航天企业仍处于技术验证、商业化起步阶段，尚未形成稳定盈利体系，这也是估值差距的核心症结。

行业分析人士认为，我国商业航天产业链体系已较为完备，随着火箭可回收技术逐步落地、发射成本持续下行，叠加低轨卫星星座大规模组网的刚需，行业长期增长确定性较强，上下游企业均将受益于行业扩容。

在资本的赋能下，国内商业航天企业可加快核心技术突破，优化成本结构，拓展应用场景，逐步缩小与海外龙头的差距，推动我国商业航天产业实现高质量发展