AI缺电推荐更新：Q1业绩落地，后续催化密集，重视买入机会！

再次强调AI缺电板块买入机会：Q1业绩落地，基本面较优，且订单明确加速，重视后续催化。1、Q1业绩担忧释放完毕，目前Q1业绩已经披露，若剔除汇兑影响，变压器出海板块26Q1归属净利同比增长20%+，大部分公司业绩增速符合预期，部分公司超出预期。2、订单端加速明确，当前已经实现北美突破的变压器企业思源、金盘、伊戈尔、安靠Q1在海外尤其是北美市场的新签订单均翻倍以上增长（具体情况欢迎联系）；同时，雄韬、望变、明阳等也持续突破，实现小规模订单落地。3、重视催化，【基本面上】海外财报持续验证景气+国内订单再加速（海外产能短缺）+北美高盈利有望验证（安靠Q1北美中低压变毛利率50%），可能触发板块未来预期上修；【情绪上】考虑今年气候变化，夏天北美电价有可能超预期上涨。

4、综上，我们继续重点推荐AI缺电方向：1）北美卡位明确的变压器出口：思源、伊戈尔、安靠、金盘、神马、华明、宏远、广信等；2）北美市场边际变化的个股：雄韬、道通等；3）AI电源（HVDC、SST、柜内）：麦米、阳光、四方、正泰、科士达、宏发、盛弘、禾望、良信等；4）潜在突破北美变压器出口：特变、明阳、望变、白云、三星等。