[亿邦原创]2026年围绕服务业特别是生产性服务业发展的政策面持续加码，产业互联网平台作为数据要素流通服务平台中的主力军，并随着AI从技术趋势加速演变为产业互联网的底层基础设施，而呈现新的发展态势。
一、总体情况
2025年，我国产业互联网核心产业规模预计超1.6万亿元，带动工业增加值增长约2.5万亿元，产业已拓展至49个国民经济大类。行业增速进入换挡期——上市公司“净现金流增速＞利润增速＞营收增速”成为新周期特征，行业正步入规模化、质量化发展新阶段。
2026年政策面持续加码。国务院发布《推进服务业扩能提质的意见》，明确提出提升服务业数智化水平；国务院发布的服务业发展意见，商务部等6部门发布的行业指导意见，大力支持跨境电商海外仓建设、完善海外智慧物流平台、创新发展数字贸易；与此同时，国家数据局将2026年定义为“数据要素价值释放年”，并将产业互联网平台作为数据要素流通服务平台中的主力军，加之，AI从技术趋势加速演变为产业互联网的底层基础设施。
二、业内主要上市公司2026Q1vs2025Q1核心数据
基于公开财报，汇总已获取数据的公司如下表：
公司
2026Q1营收
同比
2025Q1营收
2026Q1净利润
同比
2025Q1净利润
主要业务方向
国联股份
98.20亿
-10.89%
110.19亿
2.74亿
+1.59%
2.70亿
产业电商（多多平台）
上海钢联
175.19亿
+22.55%
—
5302万
+2.21%
—
大宗商品信息+交易
齐心集团
20.89亿
-5.56%
22.12亿
4272万
-12.58%
4887万
B2B办公物资集采
天源迪科
23.54亿
+8.52%
—
1550万
+17.34%
1321万
产业数字化解决方案
云汉芯城
11.49亿
+79.46%
约6.40亿
5163万
+152%
约2048万
电子元器件B2B
卓尔智联
—
—
—
—
—
—
大宗商品B2B（千亿级）
大健云仓
预计3.43亿美元
约+31.7%
2.60亿美元
—
—
2715万美元
跨境大件商品B2B
震坤行
Q4收入25.6亿
Q4同比+7.9%
—
Q4调整后盈利
扭亏
—
MRO工业品
补充说明：卓尔智联2025年全年营收1550.29亿元、净利1.02亿元同比+8.86%，但港股无需披露季报，故无2026Q1数据。大健云仓2026Q1为分析师预测值，营收约3.426亿美元，同比2025Q1（2.60亿美元）增长约31.7%。咸亨国际一季度报告预约2026年4月30日披露，截至本报告成文时尚未发布。
三、核心发现与态势分析
（一）分化显著：电子元器件B2B成为最强主线
云汉芯城2026Q1营收11.49亿元，同比暴增79.46%，净利润5163万元同比激增152%，扣非净利润更是增长181.77%。公司解释为“客户需求旺盛，交易客户数、订单数大幅增加”，这背后是AI算力需求爆发推动电子元器件市场持续活跃。
电子元器件B2B赛道的爆发并非孤立现象。TrendForce数据显示，2026年Q1NAND闪存合约价格上调幅度高达55%-60%，服务器DRAM涨幅接近90%。上游芯片涨价、下游AI算力需求拉动、供应链重建补库三重因素叠加，使电子元器件B2B平台在2026年Q1成为产业互联网最亮眼的板块。
天源迪科同属信息技术服务赛道，Q1营收增长8.52%至23.54亿元、净利增长17.34%，增速虽不及云汉芯城，但在IT系统集成与数字化方案领域稳中有进。
（二）大宗B2B“增收”与“增利”并存
上海钢联Q1营收大幅增长22.55%至175亿元，归母净利润仅增长2.21%，扣非净利润同比下滑22.15%，毛利率持续承压至1.30%。这清晰反映了钢贸等大宗商品电商仍处于以规模换市场的阶段，信息服务附加值有限。
国联股份Q1营收98.2亿元同比下降10.89%，但净利润微增至2.74亿元（+1.59%），不过扣非净利润下降10%。国联2025Q1时营收110.19亿，同降19.11%。在连续两个年度一季度营收下滑的背景下，营收降幅收窄（从-19.11%缩至-10.89%），但非经常性损益驱动的净利增长质量仍需观察。
（三）MRO工业品：信号释放
震坤行预计2026Q1GMV将实现双位数增长，此前已在2025Q4实现经调整净利润1486万元、季度层面首度盈利，半年度盈亏平衡。震坤行2025全年GMV超百亿元、全年收入约90亿元，从亏损到盈亏平衡的拐点预示着MRO赛道的经营效率正在系统性改善。
同样瞄准MRO业务的齐心集团，其2026Q1MRO业务虽未能对冲传统办公物资业务的弱势，但成长性仍在表现。
（四）跨境与大件B2B：持续扩张
大健云仓作为跨境大件B2B龙头，2026Q1营收预计达3.426亿美元，同比2025Q1（2.60亿美元）增长约32%，延续高增长态势。其2025年全年营收12.9亿美元、净利1.37亿美元，平台GMV同比增长17.5%。“跨境电商+海外仓+大件B2B”模式在政策端获得强力支撑，商务部等6部门明确支持跨境电商海外仓和智慧物流平台建设。
四、2026年Q1产业互联网发展态势总结与典型案例
1、AI从概念走向产业化，成为业绩分水岭。云汉芯城的爆发印证了AI产业链对电子元器件B2B的强劲拉动，其增长逻辑在于：全球AI大模型竞赛带来算力基础设施的爆发式扩张，AI服务器、GPU加速卡、高速存储芯片等需求激增，直接拉动电子元器件B2B分销市场的需求井喷。云汉芯城的数字化选型平台、智能仓储物流体系有效承接了这一需求。
可持续性：电子元器件景气度与全球半导体周期高度相关，当前AI需求驱动的景气上行可能持续至2026年末，但需关注后续供给释放和价格回调风险。公司扣非净利润增速181.77%远超营收增速79.46%，表明规模效应正在释放。
2.利润增长＞营收增长成为行业共识。从国联股份扣非净利润降幅（-10%）小于营收降幅（-11%），到大健云仓和震坤行均强调盈利能力提升，产业互联网企业已告别纯规模扩张模式，转向精耕细作。
3.跨境B2B与海外扩张是重要增量源。大健云仓的跨境大件B2B模式、产业电商的海外买家拓展，在国家跨境电商政策加持下正成为新增长极。
4.板块分化加剧，赛道选择决定成色。电子元器件B2B高景气、MRO工业品盈利在望、跨境持续扩张，产业互联网内部各赛道的分化走势日益显著，但整体向好明显。
六、展望
展望2026年后续，上半年AI算力需求有望持续释放，电子元器件B2B赛道的高增长大概率延续；大宗B2B企业在下半年若能兑现AI工具和数据服务的商业化成果，有望改善盈利质量；MRO工业品赛道静待震坤行和齐心集团MRO业务的全年兑现；随着几大政策的相继落地，跨境电商B2B将是贯穿全年的重点增量方向。
产业互联网行业已从“何时加速数智化”的启动阶段，进入“数智化如何产生利润”的检验阶段。2026年Q1的成绩单表明，能够真正兑现利润的企业正在领跑，而尚处于投入期的企业则面临资本市场更大的审视压力。行业洗牌将加速，强者恒强的格局进一步显现。
注：本文所述为行业发展进展消息，仅作行业发展态势分析参考，不作为任何投资依据。