大模型砸出黄金坑！DeepSeek极致降价，三大主线引领AI第二波行情

DeepSeek接连推出降价举措，直接将百万tokens价格压至两分钱，凭借极致性价比重塑行业格局，并非单纯烧钱抢市场，而是依托技术革新与国产算力生态突破，正式拉开AI第二波行情序幕，三大核心主线龙头股将成为领涨主力。

此次降价核心底气源于DeepSeek-V4的硬核技术突破：模型推理计算量仅为前代27%，KV缓存占用压缩至10%，推理效率大幅跃升，服务器承载能力翻倍，实现“能力升级、成本反降”的底层逻辑变革。更关键的是，模型全面适配华为昇腾、寒武纪、海光等国产芯片，摆脱英伟达生态依赖，标志国产算力正式迈入“好用”阶段，成为本轮行情最强催化剂。

主线一：国产算力芯片，行情核心主角

作为本轮变革的核心载体，国产算力芯片是最具确定性的投资主线。

• 昇腾生态链：下半年昇腾950超节点将批量上市，直接带动模型成本进一步下探，核心标的涵盖长江计算、神州鲲泰、软通华方等整机伙伴，4月27日相关概念股已集体异动走强。

• 国产AI芯片龙头：海光信息、寒武纪深度适配V4模型，机构预测国产AI芯片销售额年复合增速近50%，成长空间广阔。

• 推理芯片与ASIC定制：推理成本暴跌催生专用芯片需求，云天励飞、芯原股份卡位赛道核心，订单与业绩弹性充足。

• 布局工具：科创芯片设计ETF、科创芯片ETF可一键布局全产业链。

主线二：通信与超节点互联，新基建核心黑马

AI算力集群向万卡、十万卡规模扩张，通信互联设备成为算力扩张的刚需短板，稀缺性持续凸显。2026年为国产超节点放量元年，交换芯片、液冷、服务器ODM等全链条需求爆发，中际旭创、锐捷网络、华工科技、英维克等标的深度受益于算力互联升级。

主线三：AI应用与数据要素，弹性最大爆发最晚

模型成本断崖式下降，直接降低AI应用落地门槛，4月25日DeepSeek-V4调用量单日暴涨近4倍，应用场景全面扩容。

• 模型原厂与云服务商：智谱等企业迎来商业化加速机遇。

• AI应用与数据服务：科大讯飞、商汤等昇腾生态伙伴，落地效率显著提升。

• 布局工具：人工智能ETF可全面覆盖AI全产业链，把握应用端放量红利。