德展健康一季报出炉：营收8862.36万元，同比下降0.73%；净亏损3442.29万元，上年同期亏损2211.49万元，亏损同比扩大55.67%！ 4月24日晚间，公司正式披露2026年第一季度报告。此前2025年年报显示全年净亏损3.45亿元，亏损额同比暴增近16倍。

从"两年亏"到"第三年亏"，德展健康的转型阵痛远未结束。 2023年公司尚盈利8331万元，2024年转亏2041万元，2025年巨亏3.45亿元，2026年Q1亏损仍在继续。表面看是"培育期投入+集采冲击+资产减值"三杀，深层则是战略摇摆的代价。公司高管一年内三度变动，从生物多肽、医美到康养，概念层出不穷却未见实质利润贡献。武汉维力康医院2025年才运营，海南德澄综合体仍在建，培育期的"烧钱"速度远超造血能力。

3442万亏损已是明牌，真正的问题在于"拐点何时来"。 公司曾在投资者互动平台澄清武汉维力康医院目前没有脑机接口技术相关投入计划，剥离了市场对概念炒作的幻想。面对持续失血，公司亟需在康养、医美等新赛道中找到一个能真正兑现利润的方向。对于投资者而言，需要盯住两个信号：培育业务能否在2026年实现盈亏平衡，以及集采冲击下的传统药业务能否企稳。在转型见到实质成效前，这份一季报更像是在提醒：寒冬还没过去。