招商宏观：油价破百将令美国经济提前衰退；美元指数破百，非美流动性将承压；10年期美债收益率破5%，美国财政或不堪重负；标普500指数调整20%，特朗普就将正式TACO。目前油价与美元均在100上下，但风险尚未直接传导到美股、美债，美伊局势或仍僵持，假若美国仍对节奏有所掌控，那么4月中下旬有可能进入临界点，随着美股、美债其一触及阈值，美伊局势乃至全球风险偏好有望迎来曙光。