李斌打破补能对立论，讲透车电不同寿底层逻辑

纯电补能讨论多聚焦充电速度，却忽视第一批新能源车主的困境：车辆完好但电池健康下滑，更换成本偏高。未来8年，国内约4160万辆新能源车电池将出保，规模逼近2.5万亿，车电不同寿成为全行业共性难题。

比亚迪闪充技术问世后，，却意外带火了换电热度。蔚来媒体沟通会上，李斌坦诚回应，感谢比亚迪闪充带高换电热度，换电网络热度很高，并称讨论是好事。他明确，充电与换电不对立，蔚来已布局28000多根充电桩，旗下车辆均可正常充电，二者只是解决需求的不同路径。

李斌进一步补充，无论是充电技术的迭代，还是固态电池的突破，对蔚来乃至整个纯电行业而言都是积极利好，但这些进步与换电模式并不冲突。他强调，即便充电速度再快，也无法解决车电不同寿、能源利用效率、运营安全等底层痛点，而换电模式通过车电分离的体系化创新，恰好破解了这一核心难题——将电池从单一车辆的绑定资产，转变为可统一管控、检测、流转的公共资源，既为用户免除电池衰减的后顾之忧，也让行业实现电池全生命周期价值的最大化。

目前，蔚来换电服务累计已突破 1 亿次，商业模式的成熟度得到市场验证。资本市场也给出积极反馈，由蔚来控股、湖北科投、宁德时代等联合投资的蔚能，不仅完成数十亿元股权融资，更成功发行全球首单 5 亿元绿色电池资产 REITs，获得专业金融机构的广泛认可。此外，李斌透露，2025 年蔚来非车业务（含售后服务、NIO LIFE、金融保险等）已实现全年盈利，收入超百亿，其利润基本可覆盖换电站投入，完善了自身商业模式闭环。

从最新财报来看，蔚来 2025 年第四季度经营利润达 12.5 亿元，总营收 346.5 亿元、交付量 124,807 辆、毛利总额 60.7 亿元，均创历史新高，分别同比增长 75.9%、71.7%、163.1%，这一系列亮眼成绩，进一步印证了换电模式与公司整体战略的可行性与成长性，多年来在换电、芯片、技术落地这些底层能力上的长期投入，终于开始阶段性兑现。