以下内容翻译自SatNews，《Orbital Data Centers: Data or Debris?（轨道数据中心：数据还是太空垃圾？）》，作者Chris Forrester。 通常，投资银行的分析师会将研究重点放在上市公司上，并以「买入」「卖出」或「持有」的形式向客户发布投资建议。但BNP-Paribas Equity Research高级分析师Nick Jones发布的一份极具价值的报告，专门分析了市场对轨道数据中心日益高涨的热情可能带来的影响、收益与风险。该行研究明确提及三家大型上市公司（Alphabet、Amazon、Meta Platforms），并在结论中直言不讳地发出警告，称这三家企业可能处于相关发展的「最前沿」。Nick Jones还指出，目前发射成本在每公斤1500至3600美元之间，该行估算，发射成本需降至每公斤约300美元以下，轨道数据中心才具备经济可行性——尤其是在地面数据中心基础设施成本持续下降的背景下。报告称：「仅按当前发射价格计算，在近地轨道部署1吉瓦算力的成本将超过1000亿美元，而建设1吉瓦地面数据中心的总投资约为500亿美元，部分估算甚至低至约350亿美元。」事实上，BNP-Paribas警告称，至少在中短期内，当前轨道数据中心的规划并不具备可行性。「由于高昂的发射成本，以及太空级硬件、专用电力基础设施和热管理系统带来的更高成本，这些方案无法替代地面数据中心。我们估算，一个1吉瓦轨道数据中心的发射成本约为300至750亿美元，此外还需约500亿美元用于建造搭载数据中心设备和太阳能板的卫星。」但报告也提到了潜在利好：「分析显示，长期来看，若星地通信、冷却和能源获取技术持续创新，轨道数据中心的资本支出与运营支出有望与地面设施接近。在我们看来，将数据中心部署在太空的核心优势是容量扩张的壁垒更低，可以规避地面站点面临的诸多监管、规划和土地获取限制。」该行报告未提及SpaceX以及Elon Musk对轨道数据中心的热衷。Musk似乎对这一概念十分坚定。他推动SpaceX与xAI的整合，以及市场传闻将于6月前后进行的SpaceX IPO，都可能为建造和发射轨道数据中心提供动力与资金。无论从何种角度看，这些项目都处于极早期阶段，Musk及其他相关方很可能会通过一两颗轨道试验卫星验证想法。但正如路透社今年1月指出的，未来由数百颗太阳能卫星组网、利用太空极低温实现自身冷却的方案，长期来看有望节约成本。路透社报道称：「工程师和航天专家提醒，该技术距离商业落地仍有数年时间，主要风险包括太空碎片、硬件防宇宙辐射、在轨维护手段有限以及发射成本。Deutsche Bank预计，首个小型轨道数据中心将于2027至2028年部署，用于技术与经济可行性验证；若早期任务成功，更大规模的卫星星座（数量可能达数百乃至数千颗）要到2030年代才会出现。」而Musk拥有多项关键优势：火箭发射成本相对低廉，卫星制造成本较低，Starlink系统已建成落地，且野心极大。今年1月，Musk在达沃斯世界经济论坛上表示：「在太空建设太阳能数据中心是理所当然的事……AI部署成本最低的地方将是太空，最晚两到三年内就会成为现实。」消息显示，SpaceX/xAI的IPO估值有望超过1万亿美元，届时资金将到位。而Musk的主要竞争对手Jeff Bezos也支持建设轨道「吉瓦级巨型数据中心」，认为借助不间断太阳能与直接向太空散热的优势，其成本可在10至20年内低于地面数据中心。Nvidea同样对此抱有热情。该公司的Starcloud-1卫星于2025年11月由Falcon 9发射，搭载了迄今送入轨道的最强AI芯片Nvidia H100，正用于训练和运行Google开源模型Gemma，以验证概念可行性。据路透社报道，Nvidea最终计划打造模块化卫星「超算集群」，提供约5吉瓦算力，相当于多个超大规模数据中心的总和。但OpenAI的Sam Altman却基本持否定态度。Altman称这「很荒谬……我们还远没到那一步」。毫无疑问，这已成为一场太空竞赛。美国Northeastern University计算机与电子工程教授、卫星研究学者Josep Jornet总结了这一困境：「我认为未来几年内不会出现可投入运营的太空数据中心，但未来几年我们将开始看到部分基础组件的试验。」

商业航天太空探索助力计划马斯克宣布将在太空建数据中心