转自：新华财经

•中国人民银行：决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0

•通胀压力仍存多位美联储官员释放“不急于降息”信号

•英国央行贝利释放降息信号通胀回归轨道

•日本央行预留加息窗口植田称将审慎评估数据

•韩国央行暂停加息进入“三观”审慎期

•以色列央行将基准利率维持在4%不变

•泰国央行意外降息25基点应对通缩与出口压力

[全球央行动态]

•国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃就美国经济前景发表系统性评估，既肯定其短期韧性，也警示中长期结构性风险。她指出，美国资本市场凭借深度、流动性及制度信誉，仍对全球资本具有强大吸引力，“有能力为其支出提供融资”。但从中长期看，财政赤字必须下降，以确保公共债务的可持续性。

•为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

•美联储官员讲话一览：

理事库克指出，人工智能正加速美国劳动力市场的代际更替，可能引发结构性失业上升；货币政策在此类冲击面前作用有限——降息既难以缓解失业，又可能助长通胀，令美联储陷入两难。

理事沃勒表示，若即将公布的2月就业数据表现强劲，可能支持暂停进一步加息；当前潜在通胀率已接近美联储2%的目标水平，为政策调整提供空间。

理事米兰再次呼吁尽早、大幅降息，强调当前经济“缺乏强劲的实际价格压力”，维持高利率更多源于通胀统计方法的特殊性。他重申2026年应降息100个基点，并主张“宜早不宜迟”，以提前对冲潜在衰退风险。

波士顿联储主席柯林斯表示，货币政策应保持审慎，大概率维持当前利率不变。最新关税消息未大幅改变经济前景；就业增长放缓可能反映生产力变化与政策不确定性；通胀有望在今年晚些时候回落，劳动力市场虽显脆弱但整体稳定。

里士满联储主席巴尔金称，新关税政策加剧经济不确定性，但当前货币政策处于有利位置以应对风险。企业普遍缺乏定价权，通胀放缓迹象已现但仍需更多数据确认；就业市场明显趋松，希望后续数据能清晰显示通胀回落路径。

芝加哥联储主席古尔斯比坦言自己是美联储内部“对降息较乐观者之一”，强调需确保通胀路径稳固；若通胀继续下行，今年利率可“降更多”，但仍反对在通胀明确缓解前大幅提前降息。

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，即便生产率持续改善，美联储仍需紧盯通胀。他警告，为解决短期问题而牺牲长期稳定可能酿成更大风险，并强调必须维护央行独立性。对于新任主席提名人沃什能否抵御政治压力，他表示“尚待观察”。

•英国央行行长贝利表示，随着通胀稳步向2%目标靠拢，预计“不久后”将启动降息。货币政策委员泰勒称，央行正接近中性利率水平，但尚未达到；在达到中性利率之前，还需要再进行2到3次降息。

•日本央行行长植田和男表示，将在3月和4月会议上仔细研判经济与物价数据，以决定是否进一步加息。若实现通胀与增长目标取得进展，将继续推进紧缩政策。审议委员高田创表示，“日本已不再处于通缩状态”，对重返通缩的担忧已消除；当前薪资上涨由国内结构性因素驱动，而非外部成本传导，并称“摆脱通缩的路径终于成形”，呼吁央行基于“物价目标接近实现”的前提调整政策沟通。

•韩国央行26日宣布维持基准利率2.50%不变，符合市场预期。此举标志其货币政策转向“稳增长、防风险、观外部”的审慎观望模式。韩国央行同时上调对通胀路径的信心，但警示外部不确定性正在积聚。

•以色列央行将基准利率维持在4%不变，称以色列的风险溢价略有上升。

•泰国央行出人意料地将基准利率下调25个基点至1.00%。泰国央行称，通胀下行风险加大、经济增长低于潜力，且泰铢走强正损害出口竞争力。

[市场观察]

•中金外汇认为，在人民币汇率贬值风险缩小之际，中国人民银行下调远期售汇业务的外汇风险准备金率或有两方面意义。一、有助于降低企业的远期购汇成本，满足其远期购汇需求。远期售汇风险准备金率作为外汇市场宏观审慎政策，在人民币汇率贬值压力增加时往往发挥更明确的作用。2026年以来，人民币汇率贬值压力已明显减轻，因此20%的远期售汇风险准备金率具备下调空间，以满足企业远期购汇的合理需求。二、能够给外汇市场释放明确信号，缓解单边升值预期。当前中美利差表现相对稳定，美元汇率亦在美国经济数据及伊朗风波带来的支撑下在2月反弹明显。然而在季节性因素走弱之际，人民币汇率反而趋于加速升值，并可能录得历史上2月最高的升值幅度。从外汇市场来看，随着人民币汇率在节后的加速升值，出口商或被迫加速结汇。综上来看，当前人民币汇率及外汇市场展现出了较强的顺周期性，央行通过下调远期售汇风险准备金率或能释放明确的政策信号，保持汇率预期平稳。

•美国期货和期权市场的交易员们纷纷押注美联储明年将继续降息而不是加息。与美联储预期政策密切相关的担保隔夜融资利率期货（SOFR）价差正在大幅倒挂——这表明交易员开始预期央行宽松周期将持续更长时间。此前交易员们一直押注美联储将在2027年恢复加息，但围绕人工智能对劳动力市场影响的争论日益激烈，促使他们重新评估这一预期。

•瑞银重申对黄金的积极立场，预计未来数月国际现货黄金目标价达6200美元／盎司。分析师认为，在美国与伊朗紧张局势下，地缘政治风险将持续高企，而美联储宽松周期预计将继续，对实际利率构成压力。分析师指出，2025年全球黄金需求突破5000吨，瑞银预计，在更强劲的投资流动和各国央行持续购买的推动下，金价将进一步上涨。

•荷兰国际集团高级经济学家MinJooKang预计，韩国央行将在2027年恢复加息。若韩国经济增长和通胀加速超出预期，紧缩周期可能提前启动，最早可能在2026年第四季度。荷兰国际集团预测韩国2026年GDP将增长2.2%，高于韩国央行最新预测的2.0%。

[本周重点关注]

•周二

22:55FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

时间待定日本央行行长植田和男发表讲话

•周三

00:552026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话

23:30加拿大央行行长麦克勒姆参加一场炉边谈话

•周四

03:00美联储公布经济状况褐皮书