自1945年起，美国工业体系步入深度成熟阶段，其制造业展现出强大的全球竞争力，通过对外出口实现了稳定且丰厚的资金回流。 这一经济背景为投资领域孕育出一种独特的价值发现逻辑——以巴菲特为代表的“价值投资”体系在此土壤中生根发芽：该理念聚焦于寻找具备持续现金流创造能力且资本性支出相对可控的优质资产（高DCF 低CAPEX）。 巴菲特的投资哲学强调以合理估值介入那些财务健康、现金生成能力突出的企业。自20世纪60年代起，其投资组合中如美国运通、华盛顿邮报、可口可乐及苹果等经典案例，无不印证了这一策略的成功——这些企业均呈现出低资本投入、高现金流的特质，成为其投资版图中长期稳健的收益基石。 从这一点来看，银行业属于高资本占用的企业，并非巴菲特价值投资理念的首选投资标的，这一点希望大家明白，不要被忽悠混淆了。