今天市场显著缩量超500亿，资金避险与观望情绪占主导；恰逢月末结算与周五双重节点，按常规应有资金博弈先手，但盘面整体偏稳、未见激进进攻，充分反映当前资金以控仓、守主线、弃杂毛为主。

市场仍在结构性演绎，不做普涨、只做强弱分化。操作上必须分清主流与分支：

主流：有硬逻辑、机构共识、持续催化、形态震荡上行的赛道，是重仓与持有的核心。

分支：靠单日消息驱动（酒店、期货、农业等），轮动快、无持续性，只宜轻仓套利。

老题材：商业航天、太空光伏、AI应用等，反弹以套利为主，力度与持续性远弱于主流。

接下来重点盯住四大方向，逻辑硬、容量大、机构扎堆，下月最有望走成贯穿级主线。

一、资源板块：战略金属主升，工业/能源金属跟涨！

资源从2025年起走趋势大行情，今年逻辑再升级，第一重：AI算力硬件与先进制造带来刚性增量需求；第二重：宏观博弈+供给收缩+出口管控，形成战略重估。

核心聚焦战略小金属：锗、钨、铟、钇、钪、锆、稀土等，供给刚性+需求爆发，走出超预期趋势；工业金属、能源金属以跟随为主，弹性与持续性不及战略金属。

操作：沿趋势低吸，不追高，核心标的筹码锁定性强，回踩即是机会。

二、电力设备：AI缺电+出海共振，装备出口量利齐升！

核心逻辑：海外AI数据中心爆发式缺电，亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文等巨头均承诺为新增AI数据中心自建/自购电力，倒逼发电与输变电装备需求井喷。

发电端：燃气轮机及核心零部件、自研燃机；

输变电端：变压器、特高压、配电设备；

国产装备凭借性价比、交付能力与技术适配性，出海逻辑持续兑现，板块趋势清晰、机构认可度高。

三、算力方向：海外炒光与存储，国产炒全链！

今年算力出现明确分化：

海外算力：主打光模块+高速存储，赛道集中；

国产算力：全产业链增量，从芯片、服务器、PCB、液冷、互联到算力租赁均为增量。

今天光概念调整，多数标的仍以国内客户为主，大跌即是逢低低吸窗口；算力租赁紧扣算力短缺逻辑，前几日大跌是低吸点，大涨不追、回调再布局。

四、半导体：长逻辑赛道，拿住才能吃满主升！

覆盖算力芯片/推理芯片、设备、材料、封装、晶圆全链条，逻辑是AI算力长期需求、国产替代深入、行业周期向上。

板块波动大、洗盘频繁，无耐心拿不住，适合中线持仓、分批低吸，不做短线频繁进出。

当前市场由量化+机构共同主导，日内波动放大，但主线方向不变。

弃分支、守主流，不做消息脉冲题材，不恋战老题材套利；重仓位、分主次，资源、电力设备、国产算力、半导体四大方向，国产算力产业链为第一核心。

节奏：主线回踩低吸、大涨不追；分支快进快出、不格局。

下月重点看这四大方向能否凝聚合力、走成市场主线。只要抓住主次、锚定硬核逻辑，波动中依然能稳中有进、持仓有底气～！