受隔夜美股情绪影响，早盘指数小幅低开后迅速拉升，随后进入横盘震荡阶段。

沪指在 4140 点一线反复拉锯，指数之间呈现出明显的强弱切换态势。背后实质是板块间的风格转换，从当前热点轮动节奏来看，市场上方突破阻力较大，下方支撑亦显顽强，呈现出“难破难跌”的胶着状态。

板块结构上，昨日高潮的算力方向今日出现集体回调，而拖累指数的大金融与权重板块今日反而起到了稳住盘面的作用。尽管权重内部亦有分化，但整体依旧延续了“权重搭台，题材唱戏”的格局。只是题材股轮动过快，实操节奏极难把握。

具体板块来看，小金属板块逆势走强，主要受益于上游商品价格上涨；华为算力概念局部活跃，其中 华胜天成 实现5天3板，拓维信息 涨停，伴随华为云新发公测版，为板块注入了短期动能。

然而，昨日强势的 CPO、PCB 及半导体板块今日领跌，尤其是算力硬件方向。受隔夜英伟达股价超 5% 下跌影响，A股 相关英伟达概念股集体走弱。盘中像 特发信息、长飞光纤 等品种在大跌后均有资金承接回拉，鉴于这类个股资金参与度高，盘中回调反而是反复做 T 的机会。

此外，电子布概念龙头 宏和科技 直接跌停，这属于前期大涨品种后的正常获利回吐，仅为个表现象，并未引发板块性跌停潮，因此对整体市场氛围影响有限。同时存储芯片也在进行调整，重演了“昨日领涨、今日领跌”的快速轮动。

逆势表现的是商业航天方向，飞沃科技 盘中涨幅超 15%，催化剂在于蓝箭航天宣布朱雀三号火箭计划于二季度再次进行回收试验。

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