PCB爆发核心逻辑及股票（2026） 一、AI算力（第一引擎） • 单机价值量：普通服务器约800元→AI服务器8000–12000元（10倍+） • 层数：8–12层→20–30层+，高阶板（28层+）供不应求 • 供需缺口：2026年全球AI服务器出货增55%+，算力PCB缺口20%–25% • 价格与毛利：头部产能被英伟达、华为、云厂商长单锁定，涨价+毛利上行确定性强 汽车电子（第二引擎） • 单车PCB价值量：传统车约1000元→智能车3000–6000元 • 电动化+智能化：ADAS、域控制器、三电系统拉动高多层板、HDI、刚挠结合板需求 国产替代+通信升级（第三引擎） • ABF载板、高速CCL、高端HDI加速国产替代 • 5G/6G、1.6T光模块、数据中心升级，拉动高频高速PCB需求 二、核心股票（按赛道） 🔹 AI算力PCB（一线龙头） • 胜宏科技（300476）：AI算力卡PCB全球市占第一；英伟达核心，AI业务占比40%+；32层良率95%+ • 沪电股份（002463）：AI服务器主板全球市占80%+；英伟达Rubin/CoWoS核心；28层+高阶板放量 • 深南电路（002916）：ABF载板+通信+算力三栖；华为+云厂商双驱动；封装基板占比38%、增速60%+ • 生益电子（688183）：AI服务器PCB放量；亚马逊/华为/浪潮供应商；业绩弹性大 🔹 汽车电子PCB • 景旺电子（603228）：汽车电子占比45%；蔚来/比亚迪核心；珠海50亿扩产 • 东山精密（002384）：FPC+硬板；特斯拉一级供应商；AI服务器+汽车双轮 🔹 全球/消费电子PCB • 鹏鼎控股（002938）：全球PCB营收第一；FPC龙头；苹果+英伟达+特斯拉供应链 🔹 上游材料（CCL/铜箔） • 生益科技（600183）：高频高速CCL龙头；M9/PTFE材料突破；AI+通信双受益 • 宏和科技（603256）：高端玻纤布；Low-Dk二代布供不应求 • 德福科技（301511）：HVLP4铜箔；AI服务器专用，量价齐升 🔹 设备/耗材 • 大族数控（301200）：PCB钻孔/曝光设备龙头；头部扩产核心受益 • 鼎泰高科（301377）：PCB钻针全球市占领先；高端钻针量价齐升 三、投资要点（2026） • 主线：AI算力PCB（胜宏、沪电、深南） > 汽车电子 > 国产替代 • 核心看：高阶板产能、大客户绑定、毛利率、扩产进度 • 风险：AI需求不及预期、产能过剩、原材料涨价