百度重构百度！ 上个交易日，百度美股冲破98美金，港股一度突破97港元，双双创下了半年来新高点。外资投行还在上调目标价，花旗更是给出了148美元的预期。雪球上，百度话题也很热，有个网友说在92美金减仓了，现在拍断大腿。翻看了球友的评论，看法还是高度一致的：现在的百度是最好的买入时机。 百度是不是被低估，咱们按住不表，有一点是确定的：AI正在推动百度业务重构，业务上的重构也在改变着百度的估值逻辑，我们需要重新理解百度。 先说传统业务。PC时代，搜索是超级入口，你只要上网，就离不开搜索，移动互联网时代，app的诞生弱化了搜索的入口效应，但我们站在今天来看，AI可能会重新改写移动互联网的入口格局，搜索的地位越来越重要。 最简单的现实是，agents已经开始爆发，移动互联网时代的大量app都会被agents取代。比如，移动互联网时代，apps即服务，你用一个app看天气，用一个app记录经期，听音乐、看书都用单独的app，而AI时代，agents即服务，你想要什么，告诉搜索框，搜索框直接调用相应的agent就可以完成。百度搜索改版后，搜索框变大了，能解决的任务越来越复杂，搜索框+agents的生态雏形已经有了。 我们看Questmobile的半年报告，AI搜索也是上半年增长最快的应用场景，这说明AI一方面改变了用户的上网习惯，移动互联网时代用app，AI时代变成了agents；另一方面，大模型的进化让搜索框更强大了，以往干不了的事情，现在能干了。 二季度的财报，百度app的月活环比增长了1100万，一季度环比增长了4500万，半年增长了5600万MAU，这反映了什么？AI提升了百度app的用户体验，拉新、留存都好转了。文库、网盘和地图，故事也是一样的，最新的国内AI应用top10，百度进了3个。 接着说说萝卜快跑。海外投行给的报告，上调百度目标价的理由，大部分都重点提到萝卜快跑，木头姐更是夸张，今年已经很多次在公开场合力挺萝卜了。Q2数据看，萝卜快跑累计出行服务次数1400万次，全球第一；第二季度单季度出行服务次数220万次，同比增长148%。最近还跟Uber、Lyft达成了合作，其中Uber强在中东和亚洲，Lyft主攻欧洲，打开世界地图，萝卜快跑是同时在全球扩张。 无人驾驶是AI与物理世界结合最大的应用场景，现在从全球范围来看，谷歌的Waymo、特斯拉、萝卜快跑是龙头，萝卜快跑在落地上，跑的还比他们快一点。 这几天还有个小作文，说是某大厂采购了20000片昆仑芯，这个小作文如果放在寒王身上，你们大胆想象一下。 我有个感觉，百度的奇点时刻近了。