科技大厂IBM的股价在2月23日暴跌13.2%，创下自2000年（互联网泡沫时期）以来最大的单日跌幅，市值缩水超过300亿美元。

这次股价重挫并非源于传统的财务报告，而是由AI独角兽公司Anthropic发布的一篇关于Claude Code的技术博客所引发。

IBM长期以来垄断着金融、政府等机构的旧系统（大型主机）维护。全球有数千亿行过时的COBOL代码运行在关键系统上。以往，将这些代码迁移或现代化是一项耗时数年、耗资数亿美金的巨型工程，是IBM咨询业务的“现金奶牛”。

而Anthropic宣布其新工具Claude Code能够半自动甚至全自动地理解、重写和迁移COBOL代码。这意味着原本需要IBM成千上万名咨询顾问花费数年完成的工作，现在可能由AI在短时间内以极低成本完成。

市场担心IBM的咨询业务面临失业风险。如果AI能直接解决复杂的旧代码迁移问题，客户将不再需要向IBM支付高昂的专家服务费。

投资者意识到，如果旧系统能轻易被AI转化为现代云原生架构，那么客户对IBM大型主机硬件及其配套昂贵软件的依赖度将急剧下降。

在此之前，IBM被视为AI浪潮的受益者，因为企业需要咨询公司帮助部署AI。但Anthropic的公告让投资者惊觉：AI可能不是IBM的工具，而是IBM的竞争对手。这种“颠覆性风险”引发了恐慌性抛售，并拖累了其他传统软件和服务类股票。

IBM正面临一个“柯达时刻”或“诺基亚时刻”。当AI能够以极高的效率自动完成IBM赖以生存的60年传统业务时，其现有的商业模式正面临彻底的重构压力。