随着全国两会临近，市场风险偏好发生了根本性切换：从节前的“题材炒作、情绪博弈”，转向了“业绩为王、确定性优先”，资金开始全面回避纯故事、无业绩的高估值板块，拥抱有明确订单、利润支撑的实物资产。

AI板块的分化就是最典型的缩影：资金放弃了估值偏高、商业化落地不及预期的应用端，转头涌入订单排期至2026年四季度、业绩确定性极强的光模块、算力硬件端。这种“弃软投硬、弃虚向实”的切换，本质是市场对“不确定性”的规避，对“确定性”的极致追求，进一步加剧了板块和个股的分化。