A股春节后首个交易日，油气开采及服务板块一马当先，领涨全市场，原因如下：1，假期国际油价持续上行，叠加中东地缘扰动，供应方面风险溢价抬升，WTI与布伦特原油站稳高位，直接打开上游盈利预期。2，国内春节过后复工将会大大提速，工业、物流、炼化需求集中释放，1月份原油进口同比增长，炼化开工率快速回升，基本面支撑强劲。3，政策面形成重磅利好，“十五五”油气勘探开发进口税收优惠落地，设备免税、增值税返还等举措降了低企业成本，强化能源安全与勘探开发导向，提升板块长期估值。叠加三桶油资本开支稳步增长，油服订单饱满，产业链景气度上行。4，市场层面，节后资金偏好低估值、高景气周期板块，油气板块业绩确定性强、位置合理，成为了开门红配置首选。板块内多股涨停，成交量显著放大，资金共识高度一致。5，我认为，此次行情并非短期脉冲，而是油价上行、政策红利、需求复苏、资金偏好共同驱动的结果。短期看，油价与复工节奏仍将支撑板块，中长期，能源保供与税收政策将持续赋能，油气开采及服务有望成为一季度市场主线。