两大集团股价走势出奇一致！下跌另有原因！ 腾讯控股，股价从2025年10月2日的683港元到2月24日的516港元，下跌了96天，跌幅24.45%！市值47353亿港元 阿里巴巴，股价从2025年10月3日的186.2港元到2月24日的147港元，下跌了97天，跌幅21%！市值28267亿港元 两大集团共振下跌原因： 资本市场整体趋于理性：在美联储利率高位运行背景下，全球科技股估值普遍回调，资金更偏好有稳定现金流和明确回报路径的企业。 AI热潮降温，从“讲故事”转向“看产出”：早期市场对AI概念给予高溢价，如今更关注实际商业转化效率。腾讯元宝、阿里千问虽已接入核心应用，但用户使用深度和付费意愿仍待提升。 消费复苏缓慢影响广告与电商：广告主投放意愿受经济恢复节奏影响，腾讯营销服务虽同比增长21%，但阿里核心电商增速仅7%，反映终端需求仍偏弱。