美乌矿产协议是一场精彩的"套中套"博弈，美国最初那份想"空手套白狼"的草案，最终没能得逞。 最初的版本为"新凡尔赛和约"，要求乌用50%矿产收益还"债"。但最终在2025年4月签署的版本中，"债务"概念被删除，转而设立一个由美乌各出资50%的投资基金，且前10年收益全部用于乌克兰再投资。这标志着美国从"收割者"变成了必须持续输血的"投资方"。 泽连斯基明确表示不会签署让"十代乌克兰人还债"的协议。最终他将协议定性为"真正平等"的协议，强调这是为乌克兰创造投资机会。 乌克兰地图上画个点不代表有矿可挖，美国必须投入数十亿美元进行勘探和基建。矿产地质条件复杂、浓度低，缺乏开采技术，不投钱就"一分钱收益也没有"。 乌克兰最大锂矿刚招标，中标方需承诺至少1.79亿美元的投资。行业专家也指出，从勘探到产出平均需16年，短期内美国确实无法获利。更何况，大部分矿区位于交战区，没有安全保障根本无法开发。 美国最初的算盘：用安全保障的空头支票，换乌克兰价值5000亿美元的矿产收益权。乌克兰的反将一军：你想拿矿？可以，但必须真金白银投钱进来修路、建厂、搞勘探，先解决"有矿挖不出"的现实难题。 最终的结果是，美国不仅没能实现"空手套白狼"，反而被"套牢"成了必须持续投入的联合投资人，通过成立联合基金的方式，把未来的收益和风险都绑在了一起。