特朗普把关税战强行续命，10%全球关税已落地，15%悬在世界头顶

美国的关税政策又往前推了一步，而且这一步走得很急。特朗普政府推动的10%全球进口关税，已经在美国东部时间2月24日0时01分正式生效，期限设定为150天。表面上看，这是一次税率明确、期限清楚的政策动作；真正让全球市场紧张的，却是另一层悬念：白宫还在准备把这一基准税率进一步抬到15%，只是具体何时执行，至今没有给出清晰时间表。

这意味着，全球企业和各国政府眼下面对的局面并不只是关税已经来了，更麻烦的是下一步会不会更重、什么时候更重、重到哪些行业和国家头上，谁都无法提前算准。对贸易体系来说，最怕的从来都不只是税率高低，而是规则反复、信号混乱、预期失真。现在的美国，正在把这种不确定性推向全球供应链。

这次政策之所以引发巨大震动，一个核心原因在于特朗普政府换了“法律通道”。此前其借助紧急权力工具推动所谓“对等关税”，已经被最高法院认定违法，原有路径受阻。于是白宫改用1974年《贸易法》122条款继续推进关税框架。这个条款的特点很鲜明：总统在特定条件下可以绕开国会，直接征收关税，但时限最多只有150天。换句话说，这是一种带有明显“过渡性质”的工具，作用更像是给关税政策争取时间窗口，让整个框架先活下来，再考虑后续如何补强。

从特朗普团队的角度看，这一步很实用。法院限制了旧工具，白宫就立刻换工具接力，先把关税墙立住，避免政策当场断档。从市场角度看，这一步也很危险。因为它释放出的信号是：哪怕原来的法律基础被打掉，政府也会继续寻找替代路径维持关税政策。这样一来，贸易伙伴会更难判断美国政策的边界，企业也会更难判断未来几个月的成本结构。

值得注意的是，这次新行政令并非对所有进口商品一刀切。白宫保留了一部分豁免，包括某些关键矿物、用于货币和金银条块的金属、能源及能源产品，以及美国本土无法种植、开采或生产的自然资源和化肥等。这些豁免安排有两个直接后果。第一，名义税率是10%，实际有效税率会低于10%。第二，不同行业、不同国家受到的冲击并不平均，部分依赖豁免品类的产业压力相对小一些，另一些高度暴露在一般商品关税中的行业则会明显承压。

真正让谈判桌开始“变冷”的，是15%税率的可能性。市场现在看到的是一个已经执行的10%，以及一个随时可能落下的15%。这种“半公开威慑”会迫使贸易伙伴在谈判时采取更谨慎甚至拖延的策略，因为谁也不愿意在税率尚未定型时签下协议，最后发现成本假设全错。欧盟已经宣布，在特朗普明确最新关税计划之前，冻结与美国协议的批准程序。印度也出于类似考虑，推迟了原定在美国举行的会谈。原本要讨论并敲定的临时贸易协议，直接被按下暂停键。

这背后反映出的不是单纯的谈判技巧问题，而是政策可信度问题。各方担心的已经不是美国会不会加税，而是美国会不会在谈判中途继续改口径、改税率、改执行方式。特朗普同时释放的强硬信号——对在既有协议上“玩游戏”的伙伴征收更高关税——会在政治传播上形成压力，但在商业决策层面却会进一步放大防御心态。企业不会因为威胁更强就更愿意投资，很多时候只会更倾向于推迟决策、缩短订单周期、降低库存暴露。

更深一层的问题在于，特朗普团队接下来要重建关税体系，手里的工具并不轻松。白宫和其贸易团队已经多次重申，关税仍是核心政策武器，并计划以更快节奏启动新的调查，以便继续在无需国会参与的条件下加征关税。问题在于，当前提到的301条款和232条款，操作弹性和速度都无法与此前使用的紧急权力工具相比。尤其是301和232往往需要调查、论证、程序推进，周期可能拉到数月。这对于追求高频政策动作、强调压迫式谈判节奏的特朗普路线来说，天然存在时间差和执行摩擦。

也正因如此，市场现在看到的是一种非常典型的过渡状态：122条款提供了150天窗口，让政策暂时不断线；301和232可能成为后续重建关税体系的支柱，但启动和落地都需要时间。窗口期之内，全球各方都在重新计算——哪些协议还能谈，哪些投资该暂停，哪些供应链要提前绕路，哪些商品该先抢运避税。政策尚未完全定型，成本重估已经开始。

美国政府方面也在努力对外释放“协议仍然有效”的信号。美国贸易代表贾米森·格里尔公开表示，希望贸易伙伴理解，过去一年谈成的协议依然是好协议，美国会遵守，也希望对方遵守。这种表态显然是在试图稳住外部关系，防止法院裁决和新关税路径切换造成更大范围的信任塌陷。然而，从欧洲主要政策制定者的反应来看，担忧并没有真正消散。欧洲央行行长拉加德就公开强调，对全球贸易而言，获得美国政府的明确性非常关键。这个表述看上去温和，实质上点出了当前最大的症结：全世界最缺的不是更多强硬表态，而是稳定、可预期、能执行到底的政策路线图。

这场关税推进还叠加了美国国内政治时点。特朗普即将向国会发表国情咨文演讲，经济议程预计会是重头戏。共和党显然希望把关税政策包装成维护美国利益、重塑贸易秩序的重要举措，用来回应选民对经济和生活成本的焦虑。但民意层面的阻力也在上升。调查显示，反对特朗普处理关税方式的美国人占到多数，认可比例明显偏低。也就是说，这场关税战在国际上引发贸易伙伴观望和谈判冻结，在国内也正在转化为现实的政治压力。

从更长的视角看，这件事的影响远不止150天。它释放出的信号是，美国正在尝试在司法约束、行政权力和选举政治之间寻找新的关税操作空间。只要这种探索持续，全球贸易环境就很难恢复真正意义上的稳定。各国企业会把更多精力放在避险和重配上，而不是扩产和长期布局；各国政府会把更多筹码押在政策缓冲和谈判拖延上，而不是快速达成协议。最终，全球贸易成本上升的方式，未必都体现在关税税率本身，更多会体现在不确定性带来的额外保险、库存、融资和合规成本上。

眼下10%已经生效，15%仍在空中盘旋。对市场来说，最关键的问题已经从关税会不会来，变成了关税体系会如何演变、谁先被加码、美国下一张牌何时打出。短期看是税率波动，中期看是规则重构，长期看则是全球供应链对美国政策节奏的重新适配。这个过程，才是真正的震荡来源。