坚定看好”昇腾配套+智算IDC+Token安全生态”三条主线，Token出海浪潮下国产算力全产业链价值重估正在进行时

1️⃣核心逻辑：Token是最纯粹的电力衍生品。当美国用户调用智谱/DeepSeek的API，数据经太平洋海底光缆到达中国数据中心，GPU消耗中国电力完成推理——电力从未出境，但价值通过Token完成跨境交付。电力+算力占Token成本结构70%以上，中国低电价优势正在转化为全球AI服务定价权。AWS打破二十年”只降不升”惯例涨价15%，云定价逻辑彻底改变，Token需求通胀已在上游加速传导。

2️⃣昇腾生态：

➡️ 华丰科技（688629）：昇腾910C高速背板连接器主力供应商，份额超60%，壁垒显著；➡️ 泰嘉股份（002843）：依托雅达电子切入高功率服务器电源，单机价值量提升超5倍，新产线订单能见度清晰，盈利弹性可期；➡️ 意华股份（002897）：高速I/O连接器通过华为认证，深度配套800G光模块互联，量价齐升逻辑顺畅；➡️ 恒为科技（603496）：私域算力调度核心标的，AI集群规模化部署下平台价值加速凸显。

3️⃣算力基础设施：智谱+字节双主线

➡️ 首都在线（300846）：智谱AI核心算力供应商，庆阳/宿迁/天津三地GPU算力集群稳定扩张；

4️⃣字节算力链：润泽科技（300442）优先推荐、大位科技（600589）、东阳光（600673）协同受益。

5️⃣CPU+安全：AIAgent时代新瓶颈

➡️ 龙芯中科（688047）CPU+GPU融合推理方案；➡️ 永信至诚（688244）：「数字风洞」接入智谱AI+华为鲲鹏认证，共建国产异构算力平台，安全赋能价值稀缺。