核心要点

蓝猫头鹰资本在出售6亿美元投资组合资产后，将收紧其面向零售投资者的蓝猫头鹰资本二号基金（OBDCII）的投资者流动性。

此次出售是这家私募资产管理公司14亿美元大规模资产处置计划的一部分，资产出售给多家北美养老基金与保险机构投资者。

该交易发生在去年11月蓝猫头鹰基金合并失败之后，凸显了私募市场的流动性与透明度问题。

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周四盘前交易中，私募市场及另类资产管理公司蓝猫头鹰资本股价下跌近3%。此前该公司出售了旗下三只私人债务基金持有的14亿美元贷款资产。

蓝猫头鹰周三宣布，已与四家北美养老及保险投资者达成出售协议，贷款按票面价值的99.7%转让。

规模最大的资产出售来自蓝猫头鹰资本二号基金（OBDCII），这是一只面向美国零售投资者的半流动性私人信贷策略基金。

OBDCII出售了6亿美元贷款，约占其17亿美元投资组合的34%。

蓝猫头鹰宣布一项重大调整：交易完成后，OBDCII将停止向投资者提供常规季度流动性兑付。

截至美国东部时间上午8：06，该股盘前下跌2.8%。

这家专注于向美国中型市场企业提供私人信贷的业务开发公司，将转而采用不定期派息模式，资金来源为资产出售、盈利、贷款偿还及其他战略性交易。

这一调整大幅收紧了投资者的流动性与资金赎回能力。在私募资产管理公司与另类投资基金持续进军流动性更高的零售财富领域背景下，此举凸显了私募市场在流动性与透明度方面面临的挑战。

彭博报道，近期蓝猫头鹰旗下部分业务开发公司的赎回请求有所上升。

去年11月，蓝猫头鹰曾试图将OBDCII与规模更大、上市交易的蓝猫头鹰资本公司（OBDC）基金合并。在放弃计划前，蓝猫头鹰曾暂停OBDCII的赎回，直至这笔可能给投资者带来约20%损失的交易完成。

该事件引发投资者恐慌，导致蓝猫头鹰资本股价下跌。

此次蓝猫头鹰将利用出售所得偿还债务，并向OBDCII股东返还资本，返还规模最高为每股2.35美元，约占OBDCII净资产值的30%。

另外两只基金——OBDC与蓝猫头鹰科技收益公司（OTIC）各出售4亿美元资产，分别占其投资组合的2%和6%。

蓝猫头鹰在声明中表示：

“此次出售资产中97%为优先担保债务投资，平均规模500万美元，涉及27个行业的128家不同投资组合公司。”

“占比最高的行业为互联网软件与服务，达13%，整体与蓝猫头鹰直接放贷策略的行业构成基本一致，反映出市场对这些软件类投资的质量与估值仍抱有信心。”

OBDCII与OBDC总裁洛根・尼科尔森表示，该交易“为股东创造了价值”，对OBDCII而言是一次“重大流动性事件”，同时维持了具备强劲盈利潜力的多元化投资组合。