持股还是持币，必须很快做出决断。 刚看到私募排排网的数据，有点意思：超六成私募说要重仓甚至满仓过节，理由很性感——看好“科技+周期”双轮驱动，指数震荡不改结构性机会。 这话听着是不是特耳熟？每次长假前都有大佬出来喊“持股过节”，仿佛谁清仓谁就是韭菜。 但咱们得琢磨琢磨：这些喊重仓的人，自己真把子弹打满了吗？ 一、数据是热的，手可能是凉的 先给个客观还原。这组数据是62.16%倾向于重仓或满仓，剩下从偏重到轻仓各占一档。看起来市场情绪确实不悲观，甚至有点亢奋。 但你注意一个细节：用户说得好，有些观点是讲给别人听的。 私募这个圈子，讲观点和做交易经常是两回事。公开场合喊“科技周期双轮驱动”，那是给渠道听的，给客户听的，给同行听的——显得自己心中有丘壑、手里有筹码。但私下调仓比谁都快，节前最后两天悄悄降个两成仓，既没违背“持股过节”的立场，又把不确定性对冲了。 这不叫言行不一，这叫职业素养。 二、分歧才是真相，一致往往是陷阱 再看数据里那16.22%的中等偏重仓位、13.51%的中等仓位、8.11%的轻仓——加起来小四成。这些人为什么不跟着重仓？ 理由很朴素：今年春节长假九天，外围市场照常交易，万一幺蛾子呢？节后开盘要是直接低开，满仓的人连跑的机会都没有。 而且别忘了，1月份市场本身就在消化去年底的涨幅，部分科技股已经涨得较大。这时候满仓过节，赌的不是基本面，是情绪能续上。其实持股的关键在于选对方向。 所以那超六成私募喊重仓，到底是真的看好，还是被仓位裹挟了——年初净值高、不敢降，怕降了赶不回来；年初净值低、想搏一把，降了更没希望。 三、“科技+周期”的故事，能讲多久 这轮行情的标签是“科技+周期双轮驱动”，听着很高级。科技那边AI、半导体确实有产业逻辑，周期这边资源品、化工也有库存回补的迹象。 但问题在于，这两个轮子转速不一样。 科技是快轮，周期是慢轮。快轮已经跑了一大截，现在上车得掂量是不是接盘；慢轮刚启动，但春节九天谁也不知道海外大宗商品会怎么走。双轮驱动的美好愿景，放在三五个交易日里，其实很难兑现。 真正敢满仓过节的人，赌的不是双轮驱动，赌的是节后有人用更高的价格接盘。 四、说到底，仓位是认知的投射，也是性格的暴露 重仓的人，骨子里乐观，相信这次不一样。 轻仓的人，本质上悲观，或者更准确地说，是敬畏不确定性。 没有谁对谁错。2022年春节前满仓的人，节后吃了闷棍；2023年春节前清仓的人，节后踏空了AI行情。历史从不重复，只押韵。 我个人的观察是：真正在这个市场活过两轮牛熊的人，长假前不会把自己置于“不得不猜”的位置。他可能持有六七成仓，进可攻退可守，既不至于踏空，也不至于睡不着觉。 五、结尾说句实在话 如果你现在仓位很重，别被那62.16%的数据绑架——那是他们的观点，不是你的风控。 如果你仓位很轻，也别焦虑，春节九天，钱在银行卡里躺着至少不会亏。 持股还是持币，从来不是一道是非题，而是一道概率题。你能承受多大波动，就下多大的注。