观点网讯：2月5日，蔚来-SW发布2025年第四季度盈利预告，预计该季度GAAP净利润为2亿至7亿元人民币，非公认会计准则净利润为7亿至12亿元人民币，这是蔚来成立以来首次实现单季度经调整经营利润转正。

摩根士丹利发布研报指出，蔚来毛利按季增4至6个百分点至近20%，非汽车业务毛利亦有潜在上行空间，重申蔚来“增持”评级，予美股目标价7美元。

研报同时提到，尽管行业逆风持续，蔚来股价过去三个月已下跌35%，但任何边际情绪改善都可能带来潜在转机，更显著的股价复苏仍需等待中国电动车需求整体回温。