目前，国内外科技板块均出现了大幅波动，其核心原因在于Ai能否带来预期收入和利润的担忧。根据昨晚谷歌的25年四季度财报，谷歌26年预计资本开支计划1750-1850亿美金，相比25年的910-930亿美金出现了翻倍增长，大幅超过市场预期的1200亿美金。目前，谷歌，微软和Meta都公布了26年资本开支规划，微软是1400-1500亿美金，同比增长60%，Meta是1150-1350亿美金，同比增长70%，谷歌有望成为26年资本开支绝对规模和增速都最大的互联网大厂。但是国内外投资者对互联网大厂的资本开支都不太买账，谷歌一年的净利润是1300亿美金，26年资本开支已经大幅超越利润，市场对互联网大厂未来资本开支的增速非常担忧，因为国内外科技板块都出现一波调整。如果互联网大厂后续不能证明AI能够带来足够的收入和利润支撑资本开支，市场的担忧会一直存在，科技板块的波动也会加剧。