炸裂！美国软件业爆雷，469亿不良债务压顶，“软件-PE”死亡循环杀疯了！AI狂潮下，美国软件行业正遭遇灭顶之灾！不良债务飙升至469亿美元，创近两年新高，177亿贷款在四周内突然“变废”，一场席卷软件公司与私募股权（PE）的死亡循环已经启动，科技圈信贷危机全面爆发！谁能想到，曾经风光无限的SaaS（软件即服务）赛道，如今成了高危雷区！彭博数据显示，过去四周，超177亿美元科技公司贷款跌入不良级别（收益率比基准利率高10个点以上），直接把行业不良债务总额推到469亿美元，这是2022年10月以来的最惨数据！医疗软件巨头FinThrive、科技公司Perforce Software的贷款已经彻底爆雷，背后的私募巨头Clearlake Capital被拖下水；人力资源软件Dayforce、呼叫中心技术公司Calabrio的贷款也快撑不住了，数据软件公司Precisely的贷款本周直接暴跌8美分！更恐怖的是，市场已经陷入“不管三七二十一先抛售”的恐慌！美国银行说，1月9日就是行业“死亡拐点”，之后80%-90%的软件公司股价都在跌，大家根本不在乎AI到底会不会颠覆它们，只想着赶紧跑路！这场危机的罪魁祸首，正是AI！以前软件公司靠订阅制躺着赚稳定钱，年度经常性收入（ARR）被奉为“黄金现金流”，私募信贷抢着放贷。可现在AI直接取代代码编写、数据分析这些核心功能，传统软件的饭碗被端了，所谓的“稳定收入”瞬间变成随时会崩的泡沫！更糟的是，危机已经传染给私募信贷（PE），形成致命的死亡循环！要知道，私募信贷对科技行业的敞口高达20%，比公开市场还疯狂，担保贷款凭证（CLO）里11%-16%都是软件业贷款。现在软件公司凉了，Blue Owl、Runway Growth Finance这些贷款机构的股价跟着暴跌，彻底慌了！私募信贷现在是腹背受敌：一方面，给软件公司放贷的逻辑彻底崩了，以前信誓旦旦的“稳定现金流”成了笑话；另一方面，公开市场收益率涨上来了，私募的“高收益”吸引力大减，所谓的“低波动”优势在违约风险面前不堪一击！更致命的循环来了：软件公司股价暴跌→私募信贷怕亏不敢放贷→软件公司融资断了→业绩更差、股价再跌→私募信贷更不敢放贷…… 现在已经看不到止跌信号，Jefferies直接喊出“Saas末日”，市场全是“只求离场”的恐慌抛售！一边是AI受益股疯狂上涨，一边是传统软件公司被按在地上摩擦，科技行业分裂成两个极端！这场死亡循环会把多少巨头拖下水？AI真的要彻底终结传统软件时代吗？你觉得这场软件业危机会不会蔓延到全球？哪些赛道能逃过一劫？评论区聊聊你的看法！点赞收藏，关注我，第一时间跟进科技圈黑天鹅，带你看清危机背后的机遇与陷阱！