昨夜外盘走势分化剧烈，避险资产与科技股呈现“冰火两重天”：白银期货大涨超5%，报87美元；黄金期货涨超1%，报4986美元。与此同时，纳指金龙指数大跌近2%，中概股普跌，其中阿里大跌近3%，京东跌近2%，百度大跌近5%，哔哩哔哩大跌超6%，拼多多跌近1%，小鹏汽车大跌超2%。不过，光伏板块表现亮眼，阿特斯太阳能大涨超3%，晶科能源大涨超8%。富时A50跌0.37%，恒生主连跌超1%，这预示着今日A股大概率继续震荡分化，权重板块或再度领涨，而港股恒生科技指数预计将低开近1个点，延续弱势。美股方面，三大指数全线收绿，道指跌0.53%，纳指大跌1.51%，大型科技股普跌。费城半导体指数大跌近4%，英伟达大跌超3%，连跌4天；特斯拉、阿斯麦、博通均大跌近4%，甲骨文大跌近5%。芯片股重挫，台积电跌近3%，英特尔跌超1%，美光科技大跌10%，闪迪暴跌近16%，西部数据大跌超7%。这将对今日A股科技股，特别是半导体板块开盘形成明显承压。回顾昨日A股，市场探底回升。沪指在金融、地产板块的助力下重返4100点，并强势收复5日均线；而创业板、科创板受AI应用和CPO板块拖累，表现相对乏力。两市成交额较前一日缩量600多亿，总量不足2.5万亿，市场情绪一般，主要受节前效应影响，整体仍以区间震荡为主。板块方面呈现明显的高低切换：昨日煤炭板块大爆发，光伏概念延续强势，地产、白酒等权重板块表现活跃，贵州茅台收复1500元关口。而前期热门的商业航天、AI应用、半导体及CPO等题材集体熄火。在成交量未能有效放大的背景下，低位的权重蓝筹板块更受资金青睐。操作上，整体仍以轮动思路对待，今日可关注科技题材板块能否迎来修复。