昨晚和券商朋友喝酒，他趁着醉意说：现在市面上那些未来产业的报告，多数都在炒冷饭。他们内部真正盯着的，是那几个有明确“时间表”和“硬节点”的赛道，押错了，可能就是又一个“元宇宙”，血本无归。 他掰着手指头数，比如都说“具身智能”，但关键卡在成本。特斯拉Optimus能把价格打到2万美元以内，核心是供应链。国内谁能先吃透减速器、关节电机这些，谁才是真龙头，而不是空讲AI故事。再比如氢能，喊了多年，现在破局点在哪？是某个沿海省份突然砸下几百亿建“氢高速”，把重卡物流路线彻底打通。这些具体的、正在发生的“基建狂魔”式投入，才是信号。 他说，报告里列一堆公司没错，但顺序有玄机。排第一的未必最赚钱，但往往是最不能倒的，有任务在身。有些看着热闹的赛道，其实就一两家公司在默默吃透全部利润，其他都是陪跑。现在一想到自己之前差点跟风乱投一些只有概念、没有订单的公司，就觉得后背发凉。 你们身边做投资的朋友，有听到过这种更“实在”的内部风向吗？