南京迪威尔高端制造股份有限公司（以下简称“迪威尔”）近日就其向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函进行了回复。公司拟募集资金不超过90,770.54万元，用于“深海承压零部件产品精密制造项目”和“工业燃气轮机关键零部件产品精密制造项目”。

募投项目概况与资金构成

迪威尔本次募资将重点投入两大项目。其中，“深海承压零部件产品精密制造项目”计划总投资30,583.00万元，主要投向建筑安装工程、设备购置及安装等，具体构成如下：

序号

工程项目

投资金额(万元)

投资比例(%)

1

建筑安装工程费

5,599.00

18.31

2

设备购置及安装费

17,355.00

56.75

3

工程建设其他费用

2,076.00

6.79

4

基本预备费

2,392.00

7.82

5

铺底流动资金

3,161.00

10.34

合计

30,583.00

100.00

“工业燃气轮机关键零部件产品精密制造项目”总投资62,505.00万元，其资金构成中设备购置及安装费占比67.05%，达41,910.00万元，建筑安装工程费8,084.00万元，铺底流动资金5,052.00万元。

融资规模合理性分析

根据回复，公司结合资金缺口、经营性现金流、债务结构及未来支出计划等因素，测算未来三年总体资金缺口约为95,170.44万元，超过本次募集资金总额。截至2025年9月末，公司可自由支配资金余额30,712.77万元，未来三年预计经营活动产生的现金流量净额累计21,128.96万元。同时，公司资产负债率为34.26%，若通过银行借款筹集本次资金，资产负债率将上升至50.22%，高于同行业可比公司水平。本次融资比例（10.72%）亦低于同行业公司海锅股份19.40%的融资比例。

效益测算与市场前景

本次募投项目效益测算显示，深海承压零部件项目达产后预计年收入52,000万元，毛利率22.25%；工业燃气轮机零部件项目达产后年收入84,544万元，毛利率23.25%。产品单价、销量、成本费用等指标选取参考公司近期同类产品数据及市场情况，与现有产品及同行业可比公司指标不存在重大差异。

项目达产后，预计每年新增折旧摊销6,554.55万元，占预计营业收入比重1.51%，占预计利润总额比重15.62%。公司表示，新增收入和利润可完全覆盖新增折旧摊销，不会对经营业绩产生重大不利影响。

前次募投项目进展

公司前次募投项目“油气装备关键零部件精密制造项目”目前处于客户产品试制阶段，已通过TechnipFMC、SLB、BakerHughes等客户的生产能力审核，在手订单金额406.40万元。该项目未正式投入使用主要系核心装备为自主研发，调试及工艺设计耗时较长。截至2025年9月末，相关技术问题已基本解决，客户认证及订单获取工作正在推进中。

经营情况与财务稳健性

报告期内，公司主营业务收入保持稳定，2025年1-9月实现收入84,747.46万元，外销收入占比67.23%，主要出口巴西、新加坡、马来西亚等地区。公司货币资金余额充足，截至2025年9月末为32,741.40万元，经营活动现金流良好。有息负债38,351.04万元，银行授信额度充足，具备足够偿债能力。

本次发行完成后，公司累计债券余额占净资产比例为48.78%，未超过50%，符合相关法规要求。公司表示，本次募资将进一步优化产品结构，提升在深海装备及燃气轮机领域的核心竞争力，为长期发展奠定基础。