南京迪威尔高端制造股份有限公司（以下简称“迪威尔”）近日发布公告，就上海证券交易所关于公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函进行了回复。公司拟募资不超过90,770.54万元，用于“深海承压零部件产品精密制造项目”和“工业燃气轮机关键零部件产品精密制造项目”。

迪威尔在回复函中详细阐述了募投项目的必要性、可行性、产能规划合理性及效益测算等核心问题。公告显示，本次募投项目均围绕公司主业展开，不属于新产品或新业务，而是对现有产能的扩张和工艺的迭代升级。其中，深海承压零部件项目将新增1.8万件油气生产系统专用件产能，工业燃气轮机项目将形成年产1万件关键零部件的能力。

募投项目与主业协同性显著

根据回复，本次募投项目与公司现有业务及前次募投项目联系紧密。深海承压零部件项目主要系对现有堆焊及精加工产能的扩张，产品与现有油气生产系统专用件基本一致；工业燃气轮机项目则是在现有业务基础上提升产能并进行工艺升级，产品仍为承受高温、高压、高应力的核心承力零部件。

堆焊工序作为深海油气设备制造的关键环节，与公司现有工序协同性较强。通过本次募资增加堆焊产能，公司将实现从锻造成形到堆焊、精加工的完整产业链布局，可缩短客户生产周期并降低成本。工业燃气轮机业务方面，公司已通过三菱重工、BakerHughes等国际客户认证，2025年相关产品含税订单金额达1,897.69万元，同比增长228.28%，在手订单1,118.68万元，业务成长性显著。

市场前景广阔支撑产能消化

迪威尔在回复中披露，深海油气和工业燃气轮机市场均具有广阔前景。全球油田服务市场规模预计2025年达3,568亿美元，其中油气设备专用件市场规模约36-72亿美元。工业燃气轮机领域，全球销售量从2020年的38.92GW增长至2024年的58.38GW，预计2025年将超过70.84GW，未来10年锻造类零部件需求达398.00-665.50亿美元。

公司现有堆焊产能利用率保持较高水平，2024年达90.65%。本次新增堆焊产能与现有锻造产能匹配，公司当前需堆焊的油气生产系统专用件年需求量约2-3万件，可充分消化1.8万件新增产能。工业燃气轮机项目达产后预计年营收84,544万元，市场占有率仅约1.8%-3.0%，增长空间充足。

项目经济效益测算谨慎合理

根据披露，深海承压零部件项目达产后预计年营收52,000万元，毛利率22.25%；工业燃气轮机项目达产后年营收84,544万元，毛利率23.25%。两个项目的效益测算指标与公司现有产品及同行业可比公司水平不存在重大差异。

尽管项目实施初期新增折旧摊销可能对业绩产生一定压力，但达产后预计年新增利润总额23,126.15万元，可完全覆盖相关成本。以2025年9月末数据测算，本次发行完成后公司资产负债率将从34.26%上升至50.22%，仍处于合理水平，且随着可转债转股，负债压力将逐步降低。

前次募投项目进展符合预期

针对前次募投项目“油气装备关键零部件精密制造项目”尚未正式投入使用的问题，公司解释称，该项目核心装备350MN多向模锻液压机为自主研发的首台套设备，调试周期较长，目前已通过TechnipFMC、SLB等主要客户的生产能力审核，进入产品试制阶段，在手订单406.40万元。项目未及时转固符合会计准则规定，不存在应转固未转固情形。

迪威尔表示，本次发行募集资金主要投向科技创新领域，符合国家战略性新兴产业发展方向。保荐机构华泰联合证券、发行人律师及申报会计师均对相关事项出具了核查意见，认为本次募投项目具备可行性，融资规模合理，不存在重大不确定性。