美国已经明确表示要坐庄炒铜了，但这里要讲点实在的。目前全球至少一半以上的铜，简单来说就是用来做电线的。大规模基建减少后，铜的总用量理应大幅下滑。至于电动车、机器人等新兴领域用的铜量，和那些动辄上百平方毫米截面、几公里长的铜线比起来，甚至一个省会城市的电线用铜量就抵得上全国电动车用的总铜量。   铜在自己最重要的地盘上，正在遇到铝的替代，很多人一直觉得输电就得用铜，因为铜导电更好，但工程上讲究的是结果和成本，不是谁的参数更好看，在厂房和园区这种主干供电线路里，越来越常见的做法是把原来用的铜缆换成更粗的铝线，铝的导电率确实低一些，但把线径做大以后，承载电流不但能达标，有时还更宽裕。     铝线更轻，施工更省事，材料价格也更低，所以在不追求高精度电磁效率的场景里，铝线正在把铜线挤出主舞台，只有在电机、变压器这种对效率和体积都很敏感的设备里，铜的优势才更明显。     可问题是电力传输用的铜量远远大于这些设备内部那点用量，接下来再看铜过去为什么能撑住价格，核心原因不是新科技，而是全球大基建，盖楼要布线，修路要照明，搞高铁和电网更是离不开大截面的电缆，那种项目一上马就要吃掉几十吨、上百吨铜的需求才是铜价长期有支撑的背景。     但现在大规模新建的周期明显变弱了，很多地方进入维护和小修小补的阶段，需求结构一变，铜最强的那一部分消耗就会下去。     这时候市场常说电动车和机器人会把铜的需求重新拉起来，这些领域确实用铜，但单体用量和总规模都很难填上基建留下的缺口，一辆电动车就算用不少铜，全国加起来的量，和一个大城市电网升级的消耗放在一起也很难同量级对比。     更现实的是，电动车行业也在算成本和重量，部分主电缆已经开始用铝方案替代铜方案，也就是说被当成救星的新需求，本身也在做减铜的动作，需求端不够强，替代端还在加速，铜的定价逻辑就更容易被掏空。     再看供应端，铜还有一个和能源完全不一样的属性，那就是回收率特别高，石油煤炭烧掉就没了，但铜可以反复回炉再用，旧电缆和旧电机拆出来依然能变成新铜，这意味着市场上的铜存量会不断累积，供应并不是简单靠矿山决定，所以美国要坐庄炒铜，手里真正能长期控盘的硬条件并不充足。     如果铜价被炒得太离谱，消费大国并不是只能被动承受，最直接的反制方式是在工程标准和采购规范上动手，只要把能用铝的场景尽量统一改成铝，或者推更成熟的铜包铝方案，需求端立刻就能少掉一大块。     一旦全球需求被砍掉一截，哪怕矿山减产、停产，想把价格长期撑住也会非常吃力，这也是为什么当前铜价的波动，很多时候是情绪和资金推动，而不是现实缺货。     本文首发于卖行家的小报纸。